AETOS: 美联储货币会议 防“泄密”是重点

　　市场消息

　　美联储9月议息会议意外宣布维持每月850亿美元资产购买规模不变时，芝加哥期货市场与纽约股市同时波动。芝加哥研究机构Nanex从网站和社交媒体分析得出的数据显示，约8亿美元芝加哥交易的期货合约在美东时间下午两点整决议公布时，资产价格已经波动，金融市场对其意外不缩减量化宽松(QE)的反应过快。经过调查后，美联储当地时间上周五(10月25日)宣布加强FOMC利率决议发布的安全措施。

　　除美联储货币政策外，美国劳工部公布的失业救济数据等其他政府数据也让人产生类似的"泄密"担忧。纽约州总检察长Eric Schneiderman今年7月已经与某知名外媒达成协议，以制止其提供提前2秒得知密歇根大学消费者信心数据的服务。

　　美联储(FED)表示，从10月30日起的议息会议上，媒体机构在美国当地时间下午2点整之前，不得从美联储为记者提供的一个上锁房间内，向外传送任何FOMC决议内容。同时，他们也不能使用自己的网络连接，或者将手机及其他通讯设备携带入该房间。多年以来，除美联储外，美国财政部的新闻中心也会为记者提供决议声明。在新运作程序下，从现在起只有美联储才能提供决议声明。

　　预期届时美联储会暗示将维持目前的购债规模。

　　上周二美国公布9月非农就业岗位增幅小于预期，数据令投资人担心，在美国政府部分关门16天前，美国经济已经在放缓。美国政府正在补发因政府关门而推迟的数据，这些数据大致支持了美联储需要维持目前购债规模，以支撑自夏季末已经放缓的经济复苏的观点。

　　美国白宫上周五将耶伦提名的文件送呈参议院，提名现任美联储副主席耶伦在伯南克离任后接任美联储主席，此举使市场认为美联储将继续目前的刺激计划水准。耶伦所持的观点同伯南克类似，且被视为是美联储量化宽松政策背后的设计师。

　　肯塔基州的美国共和党参议员保罗上周五计划阻止耶伦当选美联储(Fed)主席。耶伦必须取得100个参议员席位中的60个席位的支持，才能顺利当选美联储主席。此报道援引一名与保罗关系密切的消息人士的言论称，保罗想要强行推进参议院对他的一项计划进行投票，这项计划将令美联储的政策协商面临政府责任办公室(GAO)的审计。

　　参议院银行业协会对耶伦的提名听证时间可能持续至11月中旬，然后耶伦的提名才能够在参议院中投票。部分投资人将近期国债收益率的跌势归因于耶伦明年可能将出任美联储主席。

　　周五公布的一调查显示，美国10月消费者信心降至去年年底来最低，因消费者担心国会功能失效以及政府部分关门可能损及经济成长。美国9月扣除运输的耐久财订单较前月升下滑0.1%(市场预估为上升0.5%)，这可能显示因对政府支出的不确定性，企业暂停投资。

　　美国国债价格上周五上涨，指标国债收益率徘徊在近三个月低点，因投资人将注意力转向本周美联储货币政策会议。指标10年期国债收益率 势将连跌两周，但已挣扎着摆脱处于2.50%之下的处境。指标10年期国债 升4/32，收益率报2.507%，较周四尾盘跌1个基点，较一周前跌8个基点。

　　财政部将在下周标售960亿美元新的付息国债，包括周一标售320亿美元两年期国债，周二标售350亿美元五年期国债，以及周三标售290亿美元七年期国债。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.307%；5年期国债收益率报1.280%；指标10年期国债收益率报2.505%；30年期国债收益率报3.595%。

　　美国股市上周五延续近期涨势，道琼工业指数收高61.07点，或0.39%，至15,570.28点；标准普尔500指数 上涨7.70点，或0.44%，至1,759.77点，盘中触及纪录高位1,759.82点；纳指上涨14.40点，或0.37%，至3,943.36点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　据美银美林统计：10月23日当周，投资者投入欧洲股市基金的资金量约为50亿美元，为有史以来最大的单周资金流入。自第二季度以来，随着欧元区PMI暗示欧洲经济从衰退中走出后，欧洲股市已经迎来了连续17周的资金流入。

　　法国兴业银行资产管理团队曾发表了一个报告称，如果美联储如果在2014年初开始缩减购债规模，美国标普500指数将会下跌15%，资金无处可去，所以欧洲股市是一个较好的选择。但是欧洲企业的盈利预期却在下行。

　　国际评级机构惠誉10月25日确认意大利长期外币和本币发行人违约评等为"BBB+"，展望为负面。并且其短期外币发行人违约评级F2也得到了确认。惠誉称，该国经济总量较高、多样化且较为健康；该国经济附加值较高且具有多样化优势；惠誉预计，意大利2013年GDP萎缩1.8%；意大利2014年GDP增速为0.6%，2015年为1%。

　　欧洲央行上周五表示，欧洲银行本周将会返还17.56亿欧元危机贷款，此次还款数额低于预期，对该系统流动性的减少低于市场预期，市场预期欧洲银行本周将会偿还30亿欧元的贷款。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(10月25日)发布的报告显示，截至10月1日当周，投机者持有欧元净多头头寸增至68,276手，之前一周净多头头寸为65,844手；投机者10月1日当周持有的欧元净多头头寸为自2011年3月来最大。数据表明市场对于持有欧元看涨情绪上涨。另外，投机者10月1日当周持有的日元净空头头寸下降82,324手，此前一周为净空头92,818手。持有的澳元净空头头寸增至28,804手，此前一周为净空头27,277手。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，上周五汇价继续冲高，最高1.3831，较前一日高出7个基点，收长影线十字星；汇价或将持续“疯狂”，汇价完全走出形态之外；直追两年前高位；多日均线指标跟随汇价继续上扬；MACD指标双线超买区内继续上扬；红色动能柱稳定放量；

　　4H图上，汇价呈现冲高整理蓄势之态，周五再次冲高，力度稍有减弱；10日均线上扬减缓，其他日均线持续上扬；MACD指标双线超买区中部死叉下行，蓝色动能柱开始放量，指标力度较强强。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国财政大臣奥斯本在接受媒体采访时表示，经济复苏还在早期阶段，但是今天我们看到的数据显示复苏正获得动能。如果英国经济继续增长，英国家庭的财务状况也将开始改善。

　　英国统计局上周五公布的数据显示，英国三季度GDP增长初值季率增长0.8%，符合预期，前值为增长0.7%；英国第三季度GDP初值年率增长1.5%。亦符合预期，前值为增长1.3%。英国第三季度国内生产总值(GDP)依然保持增长势头，并创自2010年二季度以来的新高。该数据延续了英国经济近期来的强势表现，不过依然存在一些担忧，包括经济增长的平衡性和房地产过热问题。

　　这可以从经济增长的各分项数据可以提现出来，工业生产的8个领域中，只有2个出现增长，而服务业中只有1个领域没有出现增长。自2011年来，占到英国经济四分之一的服务业在与工业生产的较量中始终处于领先地位。

　　英国商会总干事John Longworth对英国三季度GDP数据表示欢迎，称"对许多数据持乐观态度"。他在一份报告中表示，"这是我们三年内看到的最高水平的季度增长，因此经济显然正在向正确的方向发展；但是我们仍旧落后于诸如美国和德国这类的许多发达经济体，这些国家在恢复经济方面做得很好。"他补充道。

　　金融服务公司毕马威会计事务所(KPMG)首席经济学家Andrew Smith称，英国经济增长仍旧较2008年一季度的巅峰低2.5%，当时席卷全球的金融危机尚未爆发。这意味着英国经济要实现全面复苏"仍有很长的路要走"。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，受到近期英国多数数据符合预期，汇价延续了一周的窄幅整理走势，受1.6200压力位打压；走势波动于箱体整理之中；多日均线上扬迟缓；MACD指标双线零轴线上趋于胶合；红色动能柱消失。

　　4H图上，汇价周五再测试1.6200，未有效突破，后市回落盘整于1.6200下方；10日均线与25日均线穿行汇价当中，其他多日均线上扬迟缓；MACD指标双线日内再度超买区下方死叉；蓝色动能柱继续放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　由于近期日本市场热点事件较少，市场较倾注日本的经济数据；本周重点数据包括二日本 9月失业率及9月零售销售；本周重点事件包括周四日本央行货币政策会议，将公布利率决议以及经济展望报告。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价上周五小幅滑落；短期看，汇价被压多日均线下方；多日均线下滑拉大；MACD指标双线零轴线下平滑；蓝色动能柱小幅放量。

　　4H图上，汇价周五日来出现一波回档走势，之前震荡前行，尾市小幅拉高，交投继续呈现清淡；10日均线汇价反弹出回扬；其他均线止跌趋于平滑；MACD指标双线超卖区金叉反弹；红色动能柱增加放量。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数上周五低位震荡，日内汇价一度刷新近两年新低79.00关口,日内公布的美国密歇根消费者信心指数跌至10个月低点，一度带动美元走低，随后公布的耐用品订单数据好于预期，令美元盘中扳回此前跌幅。

　　市场分析人士表示，美国国会财政问题纷争恐怕会在年内晚些时候乃至2014年年初再次爆发，这将进一步拖累美国经济增速下滑。这将迫使美联储(Fed)继续延续其资产购置计划，且政策延续时间将远超市场预期，进而压制美元不断走软，市场目光齐聚本周的美联储货币政策决议。市场分析人士指出，此次决议结果或将令美元面临进一步抛盘，因政策声明将提交美债上限问题只是暂解，而非农数据则颇为疲弱。

　　花旗集团(Citigroup)全球G10货币外汇策略主管StevenEnglander表示，美联储真实的意图是将利率维持在低位并继续维持市场活力。而其对资产市场的激励便成为了该项措施的副产品，该影响也被扩散至新兴市场货币。

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，周五收市呈现长影线十字星；指数顺下降通道下轨线继续小幅滑落，前期下方支撑于79.00持续有效；多日均线拉大下滑空间；MACD指标双线超卖区摆动；蓝色动能柱继续放量；

　　4H图上，指数弱势震荡；10日均线穿行指数其中，其他日均线指数上方继续下行；MACD指标双线超卖区开始反弹上扬；红色动能柱稳定小放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　上周公布的一系列美国经济数据参差不齐，削弱了市场对美联储年内开始缩减QE的预期，市场更确信美联储将把现有的购债规模延续到明年，这意味着长期实际利率将维持更长时间，这种市场预期令美元指数走软，带动黄金上涨，需要注意到的是美国经济复苏长期趋势不可逆转性，美元下跌带来的短期反弹行情料不可能改变黄金的根本上的长期看跌趋势，因此预期第四季度美联储的宽松立场仍是支撑黄金价格重要主线因素之一。

　　黄金价格走势再度涨至1350美元关口上方，录得两周涨幅。此外，眼下市场的关注焦点已将转向美联储FOMC会议，或将给予后市更多的指引。

　　德意志银行分析师Michael Lewis称，上周内公布的美国9月非农数据实在令人大失所望，这令市场将美联储缩减QE的时间表推迟至明年3月，意味着长期实际利率将维持更长时间，美元走软将带动黄金上涨。Lewis还表示，"鉴于上述原因，预计黄金能缩减今年的一部分跌幅，不过随着未来美国经济数据逐渐转好，美元受到提振，眼下黄金长期趋势依旧不够乐观。"

　　MKS高级副总裁Bernard Sin称，"美国经济数据疲软仅仅能为黄金提供短期的支撑，随着未来美联储推迟缩减QE的预期不断加强，黄金会小幅回吐此前累计的溢价。"

　　加拿大黄金银行资本市场(RBC Capital Markets)副主席George Gero指出，"黄金的未平仓合约在增长，这体现了新进入的不光是空头回补，而是黄金买家开始变得稳定。"

　　COMEX 12月期金在1400美元的认购期权的重头寸为金价带来了上涨压力。

　　TD Securities贵金属交易部门在一份报告中称："1400美元的认购期权目前有最大的未平仓合约，差不多190万盎司。这可以表明现货金价还会继续增长。"

　　市场分析人士指出，近期金价受到去美国化，和9月非农报告不佳的影响，自1275附近，升至1330上方。但行情基本属于事件推动型，市场信心并未恢复。

　　汇丰银行(HSBC)认为，"如果美联储正确面对就业市场的实际情况，那么黄金将会在第四季度获得支撑。"

　　瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Karim Cherif却表示，"事实上，目前无论从投资情绪或是实物金需求焦点来看，黄金的基本面仍旧相对疲软，因此我预计在这波短暂的反弹高潮后，金价将再度回落。"

　　COMEX12月期金周五(10月25日)上涨4.9美元，涨幅0.36%，报1351.80美元/盎司。

　　10月24日SPDR黄金ETF持仓量减少1.80公吨，至876.52公吨。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，周五金价继续上扬，短期成功突破下行通道上轨线，或将走出箱体区间；金价支撑于 100日均线上方；其他均线随金价反弹上扬； MACD指标双线上扬，快线穿零轴线上或平滑；红色动能柱减少放量。

　　4H图上，金价上涨走势，力度较前期有所减弱；金价支撑于10日均线处上方；其他多日均线上扬拉大； MACD指标双线超买区上部胶着持续平滑，红蓝色动能柱交替小微放量。

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