AETOS: 近日美经济数据差预期 QE退出预期或改变

　　市场消息

　　美联储将于下周二、三(10月29-30日)召开新一届货币政策会议。法国兴业银行美国利率策略主管日前直言，美国联邦公开市场委员会(FOMC)在10月政策例会上宣布增加购债规模"是不可忽视的风险"。

　　尽管华盛顿预算之争导致的政府停运预计可能伤及经济成长，但也使市场认为，美联储决策者将不会改变每月购买850亿美元债券的计划，以免对经济复苏和投资者信心造成进一步的损害。另一方面，部分美联储官员承认，现行政策的效用正在减弱，且美联储在较长时间内保持现有购债规模的风险正在逐步增大；自上次会议召开以来，"经济形势并没有持续改善"。而且财政风波造成了政府停摆，10月份经济数据必然受拖累，进而影响到2014年1季度的经济表现。

　　美联储决策者周四(10月24日)一致通过一项更严格的银行流动性要求的提议，在经过90天业内咨询后将最终敲定。美联储称此次对银行的流动性高要求高于巴塞尔协议对资本准备金的要求。

　　美联储公布了一项对银行的规定，该规定显示银行应该持有很容易转化为现金的资产，以应对信贷收紧的风险。该资产的持有量应该足以供银行使用30天，这是巴塞尔协议Ⅲ在2007至2009年金融危机后所确立的规则。美联储理事塔鲁洛却表示，美联储的此次计划的过渡期非常短，并且对于银行持有的资产有严格的限定。美联储称，该完整规则适用于资产超过2,500亿美元的银行，但不会应用于资产规模低于500亿美元的银行。

　　美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国初请失业金数据不及预期，经季节性因素调整后，美国10月19日当周初请失业金人数减少1.2万至35万人，预期34万人，前值由35.8万修正值36.2万，美国10月5日当周续请失业金人数修正至288.2万人。

　　美国商务部周四公布的数据显示，贸易帐表现良好，美国8月贸易帐赤字388 亿美元，预期为赤字395亿美元，前值为赤字391亿美元，美国7月贸易帐赤字修正至386亿美元。 数据还显示：美国10月Markit制造业采购经理人指数初值为51.1，预期52.5；美国8月进口为2280亿美元，前值2285.9亿美元；美国8月出口为1892亿美元，前值1894.5亿美元美国10月堪萨斯联储制造业产出指数为14，前值为4，美国10月堪萨斯联储制造业综合指数为6，前值为2。

　　美国国债收益率周四小幅攀升，从三个月低位反弹。债市升势暂停，自周三以来，指标10年期国债收益率挣扎着摆脱处于2.50%之下的处境；10年期国债收益率过去两日累积下跌11个基点，因政府周二公布的数据显示，9月非农就业岗位增幅不及预期，引发市场担忧，在政府关门之前，经济就已开始放缓。

　　指标10年期国债价格跌8/32，收益率报2.514%，较周三尾盘上扬3个基点。10年期国债收益率周三跌至三个月低位2.471%。

　　财政部周四表示，将在下周标售960亿美元新的付息国债，包括周一标售320亿美元两年期国债，周二标售350亿美元五年期国债，以及周三标售290亿美元七年期国债。财政部今日续发的30年期TIPS将在2043年2月到期，使这批国债的发行总规模达230亿美元。

　　在公开市场，美国2年期国债收益率报0.307%；5年期国债收益率报1.295%；指标10年期国债收益率报2.514%；30年期国债收益率报3.608%。

　　欧美股市：道琼工业指数收高95.88点，或0.62%，至15,509.21点；标准普尔500指数上涨5.69点，或0.33%，至1,752.07点；纳斯达克指数上涨21.89点，或0.56%，至3,928.96点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧元/美元周四全天依旧展现强势，并再次刷新了短期新高。欧元区多个国家公布的制造业活动性数据表现中性，但汇价依旧维持向上势头，欧元上涨主要是受美元弱势的推动，因美国初请失业金人数和制造业PMI指标均表现相对平淡。

　　今日日内投资者需关注欧洲和美国的经济风险事件：欧盟委员会会议，德国组阁预期；美国耐用品订单数据；以及美国密歇根大学消费者信心调查。

　　道明证券分析团队指出，欧元屡次刷新阶段高点已引发了可预期的当局干预风险。尽管并没有迹象显示欧元的走势有些偏离实际基本面形势，但这并不意味着欧洲央行就会无视汇率的变化。

　　数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，欧元区10月综合采购经理人指数(PMI)初值不及市场预期，因服务业增长步伐大幅放缓。欧元区10月综合PMI初值为51.5，预期52.5，9月终值为52.2。

　　泛欧绩优300指数收高0.5%，报1,285.89点。至6,713.18点；德股DAX 30指数收高0.68%，报8,980.63点，法国CAC 40指数收高0.35%，报4,275.69点。

　　纽约市场10月24日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.3806，前一交易日收盘价报1.3781，成交量为174942，前一交易日成交量为168143，成交量增加6799；10月23日未平仓合约276061，前一交易日未平仓合约275502，未平仓合约增加559。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，昨日汇价继续冲高，演绎“疯狂”，日内最高1.3864；汇价已脱离前期形态呈现“牛市”；多日均线指标跟随汇价加大上扬坡度；MACD指标双线超买区内继续上扬；红色动能柱增加放量；

　　4H图上，汇价呈现冲高整理蓄势之态，昨天再次冲高，力度稍有减弱；10日均线上扬减缓，其他日均线持续上扬；MACD指标双线超买区中部死叉下行，蓝色动能柱开始放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行行长卡尼周四表示，能源价格上涨对对通胀的影响很可能被其他因素所抵消，将静观近期通胀预期攀升会否持续，并不愿意在经济增长加速前升息。英国经济复苏已经开始而且正在加强，毫无疑问第三季度GDP还将被修改。与历史水平相比，英国经济增长仍旧温和。

　　卡尼称英国央行不会在经济加速前升息，但同时也表示经济复苏正在增强。各资产价格表现相对温和，欧美股市仍表现强势。卡尼表示，金融机构必须有充裕的资本来开展业务，金融系统的核心比以前健康，加强了经济的复苏。他本人仍希望英国金融系统去杠杆化。

　　英国央行首席经济学家戴尔周四表示，前瞻性指引应该可以加强货币刺激政策的有效性；英国央行的前瞻性指引并不是为了增加刺激规模而是为了表述央行制定政策的方式。前瞻性指引并不是一个隐藏的或者明显的想要增加总刺激规模的文件，而是为了说明英国央行货币政策委会(MPC)的反应机制。

　　戴尔称，前瞻性指引所描述的通过"更久的维持低利率"来让通胀维持在目标上方一段时间，推高通胀预期，降低实际利率，并不是企图向市场增加更大的刺激规模。"前瞻性指引可以提供MPC更加明确的观点。前瞻性指引可以提供MPC的观点是怎样在通胀回到预期目标和支持国内经济产出、提高就业之间转换的信息。在前瞻性指引被引入(8月份)以前，大多数MPC官员对向经济增加更多的刺激规模持反对态度。央行将超低利率维持在0.5%也是为了让刺激政策更加有效。

　　纽约市场10月24日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.6196，前一交易日收盘价报1.6164，成交量为78707，前一交易日成交量为87941，成交量减少9234；10月23日未平仓合约180445，前一交易日未平仓合约180198，未平仓合约增加247。

　　英国FTSE 100指数收高0.58%。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，昨日汇价昨天小幅回涨，受1.6200压力位打压；总体继续运行于箱体整理之中；多日均线上扬减缓；MACD指标双线继续小幅度上扬；红色动能柱继续稳定放量。

　　4H图上，汇价昨日冲高至1.6200位受到打压，后市汇价盘整于1.6200下方；汇价短期支撑于10日均线之上，其他多日均线上扬减缓；MACD指标双线超买区下方金叉；蓝色动能柱趋于殆尽。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日内日本财务大臣麻生太郎表示，日本需要更多时间来摆脱通缩，需要由需求拉动的通胀来帮助摆脱通缩。数据表明，日本9月核心通胀守在近5年高位附近。

　　日本9月份全国消费者物价指数年率上升1.1%。日本10月东京消费者物价指数年率上升0.6%。

　　纽约市场10月24日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报10282，前一交易日收盘价报1078，成交量为87806，前一交易日成交量为134189，成交量减少46383；10月23日未平仓合约148195，前一交易日未平仓合约151761，未平仓合约减少3566。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价昨日小幅震荡，于前日下跌后蓄势整固之延续态势；短期看，汇价沿上升通道下轨线处支撑；多日均线分化下滑；MACD指标双线零轴线下分化下滑；蓝色动能柱小幅放量。

　　4H图上，汇价昨日来回震荡，无明显上涨及滑落态势，交投清淡；多日均线下行拉大；MACD指标双线超卖区金叉形成；蓝色动能柱消失。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数周四继续下滑，刷新两年新低至79.08，距离79.00大关咫尺之遥。早些时候的美国政府停摆加之此前公布的美国非农就业数据不及预期，令市场投资者担忧美联储可能会放缓缩减QE计划至明年。

　　昨日公布的美国10月19日当周季调后初请失业金人数多于预期，美国财长雅各布卢表示，美国经济仍未表现出全面的动力，政府停摆将影响三季度的经济和就业增长，美国房地产金融系统需要稳固。

　　随着非农数据的尘埃落定，市场目光将逐步转向下周的美联储货币政策决议。

　　市场分析人士指出，虽然传统的避险货币有三个，即美元、日元和瑞郎，但是由于瑞士央行把欧元兑瑞郎的汇率盯在了1.2的水位之上，所以即便市场会选择瑞郎避险，其数量也会大打折扣，而在日本政府和日本央行宽松政策的干预下，去买入日元避险也会让市场心存余悸，所以无论情愿与否，购买美元避险都是一个最好的途径，从这个角度去看，即便美元出现下跌，时间也不会过长，力度也不会过强。

　　加拿大丰业银行首席外汇交易策略师萨顿表示，"疲弱的非农数据将进一步放缓美联储削减购债步伐，至少年内启动该计划的可能性进一步下降。市场将美联储850亿美元/月的宽松规模视为美元的利空因素，部分经济学家认为削减宽松计划至少将推迟至2014年初。"

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数顺下降通道下轨线小幅滑落，下方支撑于79.00；多日均线继续下滑；MACD指标双线超卖区摆动；蓝色动能柱稳定放量。

　　4H图上，指数呈弱势震荡；10日均线压于指数上方，其他日均线继续下行；MACD指标双线超卖区震荡；红色动能柱小幅放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　因周四公布的美国初请失业金逊于预期，同时美国10月制造业PMI数据也表现不佳，令市场对美联储推迟缩减QE的预期升温，现货黄金一度升破1350美元，并触及一个月来高点；现货黄金最高触及1351.80美元/盎司，最低下探1329.99美元/盎司，较上一个交易日开盘价1333.36美元/盎司上涨12.70美元，涨幅0.95%，报1346.06美元/盎司。

　　Fat Prophets股票研究所分析师David Lennox认为目前金价美元间负相关开始有力起来，在美元继续疲软的情况下，金价可能在年底涨至1500美元/盎司。

　　高盛周四预计金价在2014年将会跌向1144美元/盎司。其在最新的客户报告中提出，"在削减QE的日程明确之前，金价将保持在1250-1350的区间内震荡。"高盛还调降2013年第四季度对黄金的预测目标至1320美元/盎司，此前为1375美元/盎司。

　　加拿大丰业银行技术分析师周四称，"总体上看，只要金价站稳1300上方，倾向于判断金价将会再度测试1433。"

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师认为："目前技术上来看，处在一个接下去中期发展的关键节点上。"并称技术分析师们目前都对黄金短期方向呈中间态度。

　　贵金属研究机构SNL Metals Economics Group周四发布报告称，2013年全球有色金属的勘探预算较2012年下滑29%，至152亿美元，因一些新兴的矿企希望尽可能的吸引投资者的兴趣。

　　该机构的研究成果是基于全球近3500家矿业和勘探公司提供的数据，这之中有超过2100家已对2013年的勘探计划做出预算。机构负责人称，"根据研究小组的调查结果，2013年矿业和勘探公司的整个勘探预算共计有144.3亿美元，如果算上未取得的一些数据资料，估计总值大致接近152亿美元。"

　　有色金属勘探(Nonferrous exploration)预算包括企业在贵金属、基本金属、钻石、铀以及其他工业矿物的勘探支出，但不包括铁矿石、铝、碳以及原油等。

　　截至2013年10月23日，全球8大黄金ETFs持仓总量为1395.204吨，与上一交易日持平。

　　SPDR黄金ETF10月24日持仓量减少1.8吨，至876.52吨。

　　COMEX 12月期金周四(10月24日)上涨13.2美元，涨幅0.99%，报1345.70美元/盎司。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，昨日金价继续上扬，下方支撑于黄金分割线61.8%之上，金价短暂承压于100日均线与下降趋势线之下；50日与100日均线反弹上行交叉； MACD指标双线上扬，快线上穿零轴线；红色动能柱增加放量。

　　4H图上，金价走阶梯式上涨走势，力度较强；10日均线处于金价下方；其他多日均线交叉上扬； MACD指标双线超买区上部胶着平滑，红蓝色动能柱交替小微放量。

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