金道环球投资：美指上破失败 短期内难觅上涨动力
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2013年10月21日14:30 金道环球投资
尽管美国国会上周三，在“最后时刻”达成债务上限协议，暂免了债务违约风险，但上限额度仅够未来三个月使用，这意味着届时美国可能续演债务上限纷争，并损及美国经济令美元在全球货币体系的霸主地位进一步下降。自从上周三美元指数上破80.78一线阻力失败以来，美元已经重归跌势，美元的颓势令新兴经济体的资本流出速度放缓，新兴市场终于缓过劲来，部分新兴经济体经济出现企稳回升迹象，例如中国三季度的GDP数据就达到了7.8%。
本次美国债务上限之争看起来更像是一出政治闹剧，而债务上限讨论间隔从一年缩为三个月，其实为美国庞大债务存量规模所蕴含风险的一个缩影。目前美国国债存量已超过16万亿美元，高于其GDP。这意味着即使初始财政收支平衡，存量债务利息支出也会产生债务新增，导致债务规模扩张，从而继续引发债务上限争论，增添美国国债市场风险，进而可能损及美元在全球货币体系中的地位。
债务上限之争产生的影响还不仅限于此，由于债务之争引发的政府关门，还直接伤害美国实体经济，就此多家投行下调了对美国未来GDP数据的预期。部分分析师预计美国四季度GDP增长只有2%，明年一季度的增长从3.3%下调至2.8%。政府关门让经济和美联储前景增添了更多不确定性。在关门之前，经济增长就卡在了2%的水平上，但有希望加速增长。但政府关门同时导致了紧缩危机(政府开支削减)和不确定性危机，令投资情绪发生了改变，具体所产生的影响还难以估量，但是从近期的情况来看，短期内是难以再寻找到支撑美元继续上涨的动力。
从技术图表上我们也可以看出，美元未来的走势似乎变得不妙起来。美元指数在上破关键阻力后，又进一步跌破了前期反弹形成的上行通道，目前于前期低位附近维持小幅整理，这就意味着美指有望迎来新一轮的跌幅。(如图)
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本次美国债务上限之争看起来更像是一出政治闹剧，而债务上限讨论间隔从一年缩为三个月，其实为美国庞大债务存量规模所蕴含风险的一个缩影。目前美国国债存量已超过16万亿美元，高于其GDP。这意味着即使初始财政收支平衡，存量债务利息支出也会产生债务新增，导致债务规模扩张，从而继续引发债务上限争论，增添美国国债市场风险，进而可能损及美元在全球货币体系中的地位。
债务上限之争产生的影响还不仅限于此，由于债务之争引发的政府关门，还直接伤害美国实体经济，就此多家投行下调了对美国未来GDP数据的预期。部分分析师预计美国四季度GDP增长只有2%，明年一季度的增长从3.3%下调至2.8%。政府关门让经济和美联储前景增添了更多不确定性。在关门之前，经济增长就卡在了2%的水平上，但有希望加速增长。但政府关门同时导致了紧缩危机(政府开支削减)和不确定性危机，令投资情绪发生了改变，具体所产生的影响还难以估量，但是从近期的情况来看，短期内是难以再寻找到支撑美元继续上涨的动力。
从技术图表上我们也可以看出，美元未来的走势似乎变得不妙起来。美元指数在上破关键阻力后，又进一步跌破了前期反弹形成的上行通道，目前于前期低位附近维持小幅整理，这就意味着美指有望迎来新一轮的跌幅。(如图)
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