嘉盛集团：中国数据带动澳元/美元剧烈震荡

　　澳元本周忙碌开局，澳大利亚和中国经济数据导致该商品货币大幅波动行情。澳联储本月政策会议纪要将于明天发布，届时，市场会仔细研究纪要，留意任何与未来货币政策决定相关的可能线索。

　　澳联储本月初举行的会议决定保持利率不变。联储几乎摒弃了之前的宽松立场，而市场则希望通过纪要确认联储真的已经安于场外观望。随着前期宽松措施正逐渐渗透实体经济，澳联储看来准备保持等待观望模式，联储显然认为之前的宽松措施应足以带动经济渡过自矿业投资向其他部门的转型期。

　　我们担心澳大利亚自矿业投资转型的艰巨程度更甚于澳联储当前预期，主要原因是我们并未看到经济非矿业部门以加速增长来补足矿业投资减缓导致的缺口。此外，澳联储前次降息并未拉动实体经济。事实上，住房市场和消费者信心是仅有的两个对澳联储大规模宽松周期反应强烈的经济指标，而后者的上升还很可能得归因于全球投资者情绪转好。

　　虽然我们认为澳联储可能不得不再度降息，但本月会议纪要中或不会体现这种情绪。相反，我们认为纪要不会明显偏离行长史蒂文斯本月初政策会议后的声明立场，因此纪要对澳元影响或有限。

　　良莠不齐的中国数据带动澳元/美元剧烈震荡

　　然而，中国经济数据给澳元造成重大影响。周末出炉的中国出口数据疲软，澳元/美元今天上午跳空低开。中国中国9月出口数据完全不及预期，年率下跌0.3%，预期为5.5%升幅。但进口增幅超出预期，录得7.4%年率增长。尽管中国希望达成以进口为基础的经济转型，但我不认为中国政府乐于见到出口的剧烈下跌。中国强劲的进口数据表明国内需求运行良好，但该世界上第二大经济体仍严重依赖国外对其商品和服务的需求以促进经济增长。

　　时段较晚，澳元/美元无视了糟糕的本土住房数据，却对超出预期但尚未高到让人担忧地步的中国通胀数据青睐有加。该世界第二大经济体的9月份消费者物价指数年率上升3.1%，超出预期的2.8%升幅，但仍低于中国政府今年目标值3.5%。数据推动澳元/美元飙涨，并提供必要动能助力货币对收复中国疲软出口数据导致的所有失地。

　　

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