纽约盘前:意大利政局峰回路转，欧央行暗示或推LTRO

　　欧洲时段，美国就业报告低於预期，导致美元继续承压，ICE美元指数跌破80整数位，欧元区政治风险降温和欧央行利率决议提振欧元，欧元/美元强劲上破1.36创2月4号以来新高，英镑，日元和瑞郎等维持坚挺，商品货币表现滞後；贵金属小幅反弹对昨日下跌作出技术性修正。

　　美国9月ADP新增就业人数仅为16.6万，远低於经济学家预期18万，8月新增就业人数也从17.6万向下调整至15.9万，再度确认就业市场仍改善乏力。由於ADP和非农就业高度正相关，预期投资者会降低对9月非农的期待。数据後美元承压下跌，10年期美国国债收益率下降4.5基点至2.61%。美国政府关闭导致9月非农无法如期公布，ADP报告可能是本周最重要的就业数据，其消极影响可能在短期内持续发酵，或对美元形成利空。

　　意大利政治局势峰回路转，可能出於党派内部压力，贝卢斯科尼在国会信任投票中转为支持莱塔，自由人民党(PDL)也承诺继续支持现政府。政治风险降温提振风险偏好，意大利股市涨幅一度超过1.5%，意10年期国债收益率则下降7基点至4.35%，意德长期借贷利差进一步缩小至256基点。CFTC数据显示，截止至9月24号当周欧元非商业期货净多头与上周相比增加106%，创2011年5月以来最高水平，此外盛宝银行数据显示，欧元/美元一个月风险逆转率升至-0.65，与9月初水平-1.4相比已经大幅改善，意味著投资者对欧元下跌的担忧显著减弱。上述两组市场情绪指标均暗示，市场参与者对欧元的看涨意愿正在增强，意大利政府有望回归稳定可能进一步提振投资者对欧元的信心，从该角度来讲欧元中短期内有望继续上行。

　　欧央行10月决议维持基准利率在0.5%，德拉吉再度强调宽松政策倾向。德拉吉表示，欧元区经济复苏的基础脆弱和不平衡，中长期内通胀既有上行也有下行风险，委员会不仅对降息进行了讨论，甚至已经准备好使用包括长期再融资操作(LTRO)等在内的政策工具来维持货币市场利率稳定。总的来说决议内容基本符合预期，德拉吉虽然措辞温和，但欧元并未走弱反而大幅上涨，欧央行捍卫经济复苏的决心可能激励投资者买进欧元。让人倍感意外的是欧央行对可能推动新一轮LTRO作出比较明确的暗示。欧洲银行业超额流动性持续下降，信贷增速维持疲软，这是欧央行考虑向市场注入更多流动性的主要原因。然而由於短期利率仍维持在很低水平，欧央行在短期内采取行动的可能性较低，短期市场利率的变化可能是欧央行的重要参考指标，若市场利率出现不合理上升 (如投机或信贷增速进一步下降所致) 打压投资进而威胁经济复苏，欧央行采取行动的可能性就会大幅增加。

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