金道环球投资：经济数据影响被削弱 澳元领涨非美

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　　经济数据影响被削弱 澳元领涨非美

　　欧元/美元

　　亚市早盘，欧元/美元开盘后维持横盘整理走势，进入欧盘后，随着欧元区相关经济数据的陆续公布，汇价波动开始加剧，但是幅度依然有限，市场显然已经弱化了经济数据对汇价的影响。在当前情况下，地缘政治事件成为金融市场上的主导力量。整体来看，该货币对依然处理整理状态，略微偏弱。

　　刚刚公布的一系列欧元区经济数据，整体表现均较为良好，但是并未对欧元形成有效的支撑。数据显示，德国8月服务业采购经理人指数终值与市场预期保持一致，均为52.4，略低于前值52.8水平；欧元区8月服务业采购经理人指数终值也维持与预期一致，均为51，略高于前值50.7水平；欧元区8月综合采购经理人指数终值由前值51.5上升至51.7，符合市场预期。从欧元区国家PMI数据的好转可以看出，经历了长时间的衰退之后，欧元区经济正在逐步企稳。

　　不过当前焦点并不在于欧元区经济复苏的状况，而是在叙利亚危机和美联储逐步退QE的可能性。因此尽管经济数据普遍利好欧元，但是对欧元的提振效果有限。明天欧洲央行将举行例行货币政策会议，会前各方人士再次关注欧洲货币政策走势，但是不少分析人士预判，在目前金融和经济形势下，无论提高或降低利率都面临诸多困难，欧洲央行短期内将很难对现有利率进行调整。分析人士还认为，鉴于欧元区各国的经济状况和走势仍存在明显差异，从中期来看，欧洲央行可能将越来越难以制定适用于欧元区各国的货币政策。

　　就当前利率与经济环境而言，降息对实体经济的促进作用受到质疑。目前，欧洲央行实行0.5%的主导利率，但据德国智库欧洲经济研究中心估算，当前欧元区整体实际利率水平已接近零，进一步降息的效果或将有限。分析师表示，瑞士等国实行负利率是为控制本币币值，欧洲央行推行低利率政策旨在为金融系统提供足够的流动性并间接为危机国家提供廉价资金，而目前欧元区银行业资金状况较稳定，进一步降息也未必能够促使银行更多地放贷给企业。因此欧洲央行将倾向于按兵不动。

　　美元/日元

　　亚市早盘，美元/日元走势震荡，盘中一度小幅下滑，随后跟随美元反弹，欧盘前触及时段高点99.80一线，距离100整数关口仅一步之遥。晚盘若公布的经济数据利好美元，那么该货币对将有望突破整百关口。整体来说，日内走势较为震荡，关注晚盘风险事件的进一步指引。

　　美元/日元亚盘维持震荡整理走势，日内最高触及99.80，目前暂时震荡回落至99.60附近。近期美元兑日元有重拾升势之势，技术上需要重点关注99.5上行关键点位，若日内收于该点位上方，100大关将指日可待。晚间将有美国经济数据，或对汇价的走势起一定的短线指引。不过料汇价的重头戏会放在明日即将公布的日本央行利率决议上，外界普遍预期本次将维持利率不变，重点放在日本央行的新闻发布会上，有消息称，日本央行若提高消费税，很有可能再出宽松举措，这也将进一步打压日元。

　　据日本《朝日新闻》9月4日报道，如果日本首相安倍晋三决定按计划上调销售税率至8%，那么日本央行将考虑进一步放宽货币政策。《朝日新闻》援引消息人士的话报道称，日本央行行长黑田东彦向某政府小组建议称，如果明年按计划上调税率时经济前景预期恶化，那么日本央行可能进一步放宽货币政策。上周，政府小组召开会议，建议继续上调销售税，但提出了一些形式的刺激政策来缓冲影响。安倍晋三的一些顾问和其领导的自由民主党的成员担心，销售税率上调将对消费者开支造成打击。优先考虑结束日本15年通货紧缩状况、振兴日本经济的安倍晋三将于10月初决定是否改变销售税率上调计划。

　　分析师表示，尽管当前日本国债市场并未受到退QE预期的影响，但是随着随着预示全球复苏的经济数据好转，日本国债可能很快因美联储的缩减预期而受到打击。日本国债市场通常从美国国债市场中获得交投指引，但今年两者走势背道而驰。富时美国国债指数显示，截至9月份的一年美国国债回报率为-3.78%，同期日本国债回报率为1.17%。但市场参与者称，在夏季低成交环境下受到日本央行大规模债券购买计划支撑的日本国债市场即将掉头向下。

　　澳元/美元

　　亚市早盘，澳元/美元延续昨日涨势，在突破0.91一线阻力之后，进一步扩大涨幅，目前已经将时段高点刷新至0.9150附近，该处为MA60线重要阻力，关注该处的突破情况。此外稍晚些时候将公布的经济数据也值得投资者关注。整体来说，澳元/美元正处于反弹当中，能否进一步维持还有待观察。

　　澳大利亚统计局周三早盘公布的数据显示，澳大利亚第二季度经季调后实际国内生产总值(GDP)季率增长0.6%，第一季度增幅修正后为增长0.5%，初值为增长0.6%。数据表明距离上次澳洲经济陷入衰退已有22年，但经济表现仍不如人意。重要的是，几无迹象显示企业和消费者支出已准备好接替矿业投资成为经济增长引擎。此前接受路透调查的经济学家的预期中值显示，澳洲第二季度实际GDP季率料增长0.6%。数据还显示，澳大利亚第二季度经季调后实际GDP年率上升2.6%，升幅高于预期的2.5%。澳大利亚第二季度经季调后最终消费支出季率增长0.5%。分析师表示，整体而言，该数据表明经济仍在持续增长，但速度非常缓慢，没有强到足以推升就业或通胀，虽然离许多人担心的衰退还远得很，但还在寻找接替矿业投资的经济增长推手。

　　相对清静的经济数据，令投资者怀疑，澳洲联储本轮政策宽松周期是否已经结束。本轮降息周期始于2011年11月，当时利率升至4.75%。银行间市场利率期货走势表明，圣诞节前降息的可能性为50%，低于几周前的逾100%。利率互换市场排除了降息的可能，但分析师认为，这很大程度取决于澳元的表现。澳洲联储非常希望澳元继续贬值，通过提高出口利润并减轻国内产业的竞争压力，帮助缓和经济受到的冲击。许多分析师认为，如果澳元/美元仍像长时间维持在0.90上方，澳洲联储可能为了抵消其影响而选择再度降息。

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