澳央行会议纪要：澳元汇率仍过高不排除进一步降息

　　严婷

　　澳大利亚央行11月19日公布的议息会议纪要显示，更多证据表明降息政策正在奏效，且依然保留进一步降息的选项以支持经济增长。澳央行还认为，澳元汇率仍然过高。纪要发布后，澳元先小幅回落，随后走高至0.9382附近。

　　“鉴于很大程度上的政策刺激措施，保持当前利率水平是审慎的，不过将继续衡量政策效果，不完全排除在必要时进一步降息的可能性。”澳央行纪要称。澳央行在11月5日议息会议后宣布维持政策利率于2.5%这一纪录低位不变。

　　纪要显示，更多证据显示货币政策正支撑一些对利率敏感型行业的活动以及资产价值。鉴于货币政策运作的滞后效应，刺激政策很可能在未来一段时间继续呈现效果。

　　两年来，该行一直在积极降息以应对矿业增长放缓给经济带来的冲击。澳央行过去两年内累计降息225个基点至2.5%这一历史低位。近期数据显示，房地产、零售、制造等一些非矿领域的经济活动有所回暖。

　　纪要称，上月的一些前瞻性指标已经显示出经济取得改善，明年经济可能将会保持在接近2.5%的水平。近期的增速由更低的矿业支出减少所驱动。矿业投资下降幅度将超出此前预期，非矿业情况尚不明。房地产市场表现继续强劲，房价及房屋建筑许可均上升，房地产投资的回升可能将继续。

　　同时，纪要还称，通胀依然在目标水平内，而澳元汇率远低于年初水平，不过依然处于令人不安的高位。委员会认为：“若要实现平衡的经济增长，很可能需要更低水平的澳元汇率。”

　　但澳央行目前正面临房地产市场走强和澳元不断升值之间的政策“两难”。摆在澳央行面前的一个问题是，如何既能让房市泡沫维持低风险，又能让澳元进一步走低。

　　澳元对美元曾在8月5日跌至3年来低点0.8848，因当时市场预计美联储将在年内削减宽松规模。但随着美国政府停摆令经济增速放缓，市场对短期削减QE的预期消散，澳元对美元此后不断攀升。

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