美元强势短期难改 欧元买入机会或已到来

　　上周五(11月1日)美元指数全天交易中上涨了0.61%，并一度刷新10月16日以来高位至80.77，因受美联储(Fed)布拉德(James Bullard)的偏鹰派言论提振以及欧洲央行(ECB)可能在下周的决策例会中宣布降息以维持经济复苏局面的市场预期快速升温。

　　美联储布拉德表示，随着就业市场逐步改善，缩减QE政策的可能性将会继续升高。同时，其还指出，市场对美联储6月和9月有关缩减购债评论的反应强烈，表明这一政策非常有效。

　　欧盟统计局(Eurostat)周四(10月31日)公布的初步数据显示，10月的欧元区通货膨胀率从9月的1.1%降至了0.7%，是这个项目2009年11月以来的最低水平。

　　法国兴业银行(SG)的货币策略师容克斯(Kit Juckes)认为，“真正的意外其实是，有那么人对欧洲的低通货膨胀形势感到很意外。在欧元区的绝大部分国家没有信贷增长，还有一个强势的货币以及薪酬的下降，有四分之一不到25岁的年轻人没有工作，说真的，到底有什么东西能支持物价往上涨？”

　　周一(11月4日)亚市早盘，欧元/美元横盘整理，现交投于1.3492一线，上周五该货币对录得16个月来最大单周跌幅。因在于投资者对欧洲央行将进一步货币放宽货币政策以保护经济成长的臆测不断升温；英镑/美元窄幅震荡，现交投于1.5923一线；澳元/美元跳空高开后现强势走高，刷新时段新高至0.9464；美元/日元告别上周五的强势走高小幅回调，现交投于98.67一线。

　　美元连续攀高，强势短期难改

　　上周，受到基本面消息提振的美元指数连续五个交易日上扬，累计涨幅接近2%，重回80整数关口上方。 美元指数的连涨令新兴经济体市场普遍承压。不过，分析人士指出，美元指数的强势短期内不会改变;而新兴经济体需要更多在自身经济基本面寻找市场承压的原因。业内人士指出，美元指数上周形成一波极具冲击力的连涨势头，而经济基本面连续的利好消息“功不可没”。

　　10月30日，美联储在其货币政策会议声明中宣布维持每月850亿美元购债规模不变。但此次声明较美联储9月货币政策声明中删除了“抵押贷款利率正在进一步上涨”和“近几个月来金融状况趋紧势头如果持续，可能延缓经济和就业市场复苏的步伐”两处措辞，此举备受市场关注。美国媒体指出，无论是抵押贷款利率不再上升，还是金融状况趋紧势头有所缓解，对于美国经济基本面显然都是利好消息。

　　随后在10月31日出炉的美国9月芝加哥采购经理人指数(PMI)显示为65.9，远超市场预期的55.7，创下自2011年3月以来的最高水平。在上述利好消息的刺激下，上周美元指数强势走高，10月31日和11月1日两个交易日分别大幅上扬0.70%和0.59%，不仅一举重回80整数关口上方，甚至在上周交易截止时攀升至80.77的近六周高位。

　　布朗兄弟哈里曼(BBH)公司高级副总裁钱德勒则指出，美元指数并不是衡量美元强弱很好的一个指标，因为美国最大的两个贸易伙伴国中国和墨西哥的货币都没有被纳入一揽子货币之内。

　　此外，尽管可能出现波动，但美元在未来一段时间内的上涨势头或将持续。业内人士认为，过去两周时间，资金涌入美股是个利好信号。美国QE退出预期增强，无论是业界普遍预计的明年第一季度甚至是稍晚，QE退出也仅是时间问题。因此，美元指数的反弹，将在短期内得以持续。

　　降息前景压制欧元，欧元买入机会或已到来

　　由于近期公布的欧元区通胀数据显示出通缩风险正在加大，欧洲央行进一步降息以促进经济复苏的压力增加。不少分析认为年底前欧洲央行就将采取行动，并且不排除本周会议就宣布降息的可能性。本周欧洲央行决议由于充满是否采取进一步宽松措施的悬念，将成为偏好高风险高收益事件投资者眼中的摇钱树。在周四当晚市场交投料将颇为踊跃。

　　之前大多分析人士认为，欧洲央行会将利率维持在0.5%的历史低点，但他们认为目前欧洲央行将有足够理由进一步放宽货币政策。因欧元近来持续升值，欧元/美元汇率升破1.3800，为两年新高。这可能拖累本已经脆弱的欧洲经济，还可能进一步加剧通胀率的下滑，进一步加大了欧洲央行采取行动的可能性。

　　还有分析认为，要想进一步放松货币政策，欧洲央行可能采取的措施还包括再次向市场注入大量流动性，即启动长期再融资操作。在2011年末和2012年初，欧洲央行曾启动两轮长期再融资操纵，向市场注入了约1万亿欧元流动性。

　　高盛(Goldman Sachs)认为，降息并不意味着欧洲央行开始更大规模地控制欧元走低。如果市场价格开始体现美联储更趋鹰派的立场，欧美利差今后会扩大，高盛就会改变看多欧元的观点。但即便如此，也必须考虑到对欧元有支持作用的收支平衡。

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