德国商业银行：英镑兑美元上看1.6035 止损需谨慎
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2013年09月17日08:36 外汇网
市场可能反应：
5年与10年期美国国债和机构债券将有良好表现，MBS收窄，美国互换利差最初放宽，美元波动率期货遭遇大幅抛售。美国国债的表现胜过德国与英国国债。
2、激进放缓QE
这种情境可能分两种形式，一是减少购买的规模超过150亿美元，二是用激进的前瞻言辞表述未来的放缓计划。
造成原因：
伯南克和其他高官可能考虑，赶在明年年初美联储理事会大洗牌以前加快放缓速度。
FOMC可能以推动放缓QE施压国会。伯南克等高官几个月来都表示货币政策有自身局限性，而财政政策在此无所作为。
市场可能反应：
美国利率大幅飙升。7-10年期收益率曲线领涨，但20-30年期美债此后不久就会赶上前者的升势。
非指标(offtherun)债券表现不及指标(ontherun)债券。Gamma会体现强劲的买盘。
美国国债的表现大幅落后于德国和其他高质量主权债。
3、同样大量减少购买MBS
市场预计美联储一开始会对MBS“从轻发落”，以免破坏房产市场复苏。如果MBS的减少购买规模和美国国债的相同，对大多数投资者来说那也是个大意外。
造成原因：
美联储对持有MBS的不安感远胜过持有美国国债，而且，许多共和党人对美联储保持着房产市场的核心地位感到愤怒。
市场可能反应：
MBS大幅走弱，5-10年期债券利差增扩，先是5年/10期年收益率曲线变陡，接着是7年/20年的，因为MBS展期和凸性出现。
美国gamma会体现温和买盘。美国国债的表现胜过德国和英国国债。
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5年与10年期美国国债和机构债券将有良好表现，MBS收窄，美国互换利差最初放宽，美元波动率期货遭遇大幅抛售。美国国债的表现胜过德国与英国国债。
2、激进放缓QE
这种情境可能分两种形式，一是减少购买的规模超过150亿美元，二是用激进的前瞻言辞表述未来的放缓计划。
造成原因：
伯南克和其他高官可能考虑，赶在明年年初美联储理事会大洗牌以前加快放缓速度。
FOMC可能以推动放缓QE施压国会。伯南克等高官几个月来都表示货币政策有自身局限性，而财政政策在此无所作为。
市场可能反应：
美国利率大幅飙升。7-10年期收益率曲线领涨，但20-30年期美债此后不久就会赶上前者的升势。
非指标(offtherun)债券表现不及指标(ontherun)债券。Gamma会体现强劲的买盘。
美国国债的表现大幅落后于德国和其他高质量主权债。
3、同样大量减少购买MBS
市场预计美联储一开始会对MBS“从轻发落”，以免破坏房产市场复苏。如果MBS的减少购买规模和美国国债的相同，对大多数投资者来说那也是个大意外。
造成原因：
美联储对持有MBS的不安感远胜过持有美国国债，而且，许多共和党人对美联储保持着房产市场的核心地位感到愤怒。
市场可能反应：
MBS大幅走弱，5-10年期债券利差增扩，先是5年/10期年收益率曲线变陡，接着是7年/20年的，因为MBS展期和凸性出现。
美国gamma会体现温和买盘。美国国债的表现胜过德国和英国国债。
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