华侨银行：意政局无碍欧元升势 上行关注1.3300/15区域

　　欧元区二线国家主权借贷成本高企在整个2012年都是一件非常棘手的难题，一些南欧国家获得融资变得很困难。近期该地区借贷市场又出现了一大反常现象，意大利的借贷成本目前已高于西班牙。西班牙此前被市场认为是这两大经济体中较为疲弱的一个，相比意大利，西班牙失业率高企、政府赤字膨胀，银行系统相对脆弱等弱势，因此债务成本的倒挂令人感到意外。

　　不过意大利政坛“不倒翁”贝卢斯科尼的政治命运正再一次危及政府安定，而这对于一个脆弱的联合多数政府来说是巨大威胁，因此政治局势是否稳靠是该国不及西班牙的地方。来自贝卢斯科尼的威胁是，若他被参议院除名，并对之前的刑事案件定罪，那么他所在的党派将不再支持莱塔(Enrico Letta)政府，政府将因此被迫重新进行选举，并制造新的乱局。

　　分析师警告称，市场似乎忽略了意大利政局的潜在危险。意大利参议院中负责豁免权的委员会从本周一开始召开会议，讨论是否将贝卢斯科尼从参议院除名的问题，预计这一程序将耗费数日时间。

　　此外，德国大选将近也限制欧元涨幅。德国选举活动已经成为今年欧元区危机进程中的焦点，德国总理默克尔(Angela Merkel)一直是危机期间维持紧缩姿态的强力领导人之一，德国因财政紧缩令像希腊这类需要外部援助的国家咬牙切齿。默克尔的主要反对党--社会民主党(SPD)得到的支持增加，主要归功于该党党魁施泰因布吕克(Steinbrueck)在与默克尔的电视辩论中的表现意外好于预期。

　　德国总理默克尔上周五在接受德国电视二台(ZDF)采访时表示，尽管民调显示主要反对党的支持不断增长，但她并不担心在大选中落败。

　　Lien表示，德国方面的最新消息也引起了市场对于德国经济增长前景的担忧，因此她谨慎看待欧元最近的反弹，尤其是欧元交叉盘的走强。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份报告中称：“因德国大选将近，且意大利政治局势被备受市场关注，围绕欧元的波动性本周将会增加。我们认为，波动性增加以及欧洲央行(ECB)准备采取行动抑制利率攀升将会打压欧元。”

　　此外，欧元还面临美联储(FED)缩减购债规模的风险。北京时间下周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并发表政策声明。美联储主席伯南克(Ben Bernanke)将在02:30主持媒体简会。虽然预期有所减弱，但机构及投行对本月开始削减购债的期待犹存。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师认为，美联储仍有可能在9月会议上宣布削减购债。与欧洲央行“出人意料的鸽派态度”相对比后，欧元下周恐下测1.3075一线。

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)首席战略师Camilla Sutton指出，从技术角度看，欧元/美元短期仍偏于下行，所有的信号都表示欧元/美元将会进一步的下跌，后市或将打开新的下行空间。目前汇价仍未下破上周四的高点1.3223的高点，这意味着下跌动能减缓。该分析师还表示，将看好空头力量，欧元/美元下方关键支撑位于上周五的低点1.3105一线。

字号：