“若缺乏清晰的生存之道，就没有理由投入资金”，这是近日美财长鲍尔森在拒绝拨款给汽车制造商之后给予的回应；信贷市场再度吃紧的迹象进一步增强了市场对经济的担忧，现在救助计划的重心并非是挽救大型企业重塑市场信心，将资金回放市场刺激消费、同时为银行提供信用担保鼓励拆借才是当前阶段的重点；况且目前市场尚看不到美制造业恢复元气的前景，救助资金的注入造成的只是恶性循环的结果；美股目前之所以创下五年半新低就是因为受到了信用市场表现的拖累；现在的市场，其实已经不缺乏流动性了，至少比危机爆发伊始，流动性已经宽松了数倍，市场缺乏的是消费、交投的热情，这样的热情被进入冰川期的经济环境所冰封，因此调动市场情绪是当下各国后续货币政策最迫切也是最头疼的问题；美国目前甘冒通胀风险而启用早已被日本弃用的定量宽松政策刺激信贷及消费，就是意在点燃市场热情，虽然这样做风险很大，随着原油价格越来越接近低点，反抽概率正不断攀升，若由此而带动大宗商品市场复苏，则明年美国的通胀压力将难以估计，美国政府现在无疑是在进行一场高风险的时间差对赌；然而越是这样的做法，越使市场感到彷徨与不安：相关报道表示，通常情况下，投资者在回购市场上隔夜借出美国国债，次日收回并获得一小笔利息收入；而现在据Fed的数据显示，在过去的七周中，借款人一直在支付利息，却不肯返还借入的美国国债，导致期间超过1万亿美元的贷款合同违约；简言之，美国国债持有者拒绝出借手中债券，市场进而冻结！美国国债“只进不出”的尴尬境况正异常清晰地表明风险厌恶情绪没有丝毫改善，投资者宁愿将手中的资金放置于回报率已接近零点的资产，进入半冬眠状态，而不愿承担一丝一毫的风险。现在的大环境有些可悲兼且可笑的意味，依照这样的短期趋势来判断，美元资产依然是大部分资产选择的首要存在形式。