据日本内阁府周五公布的数据显示，在强劲的出口以及私人住房投资回升的双重推动下，今年第一季度的日本GDP连续第三季度增长，增幅超出市场预期。但对于这一乐观数据，经济学家普遍持谨慎态度，市场反应也相当平静。

　　◎日本第一季度经济增长超出预期

　　数据显示，日本经济在去年第四季度增长0.6%后，今年第一季度的实际GDP季率上升0.8%，年率上升3.3%，分别好于预期的增长0.7%和增长2.8%。

　　数据还显示，日本第一季度名义GDP季率上升0.4%，好于预期的上升0.2%，民间消费增长0.8%，超出预期的增长0.6%；房屋投资季增4.6%，超出预期的增长3.0%；资本支出季率下降0.9%，降幅小于预期的1.0%。

　　外部需求为日本第一季度GDP增长贡献了0.5个百分点，国内需求贡献了0.3个百分点。

　　该数据公布后，市场反应冷淡，美元/日元仍持稳于104.70左右。

　　◎良好数据未能打消经济学家的忧虑

　　对于这一好于预期的数据，雷曼兄弟(Lehman Brothers)的首席经济学家Hiroshi Shiraishi表示，日本第一季度GDP增幅超出市场预期，但这一数据并不能改变日本经济面临的下行风险，也不大可能改变日本央行的货币政策立场。

　　他表示：“尽管GDP数据好于预期，但名义GDP季率增幅只有0.4%，这暗示不断上涨的进口物价成本正给经济带来压力。因此，整个经济状况并没有数据表现显示的那么乐观。”

　　而日本瑞穗研究所(MIZUHO RESEARCH INSTITUTE)的资深经济学家YASUO YAMAMOTO也表示，日本第一季度GDP数据显示，日本经济仍相当依赖外部需求，外需对日本GDP第一季度的贡献为0.5个百分点，而内需只拉动经济增长0.3个百分点，在全球经济放缓的背景下，日本经济前景仍充满不确定性。

　　他还表示：“数据显示日本家庭支出也相当强劲，但个人支出增幅可能被夸大了，因为该数据没有剔除闰年的因素。”

　　他最后指出，GDP数据表面看上去相当不错，但事实上，经济形势并没有这么好。

　　新光综合研究所(Shinko Research

　　Institute)经济学家Norio Miyagawa也认为，日本经济可能难以延续第一季度这样的强劲涨势。他指出：“尽管日本第一季度消费支出好于预期，但主要是因为在闰年，2月份多了1天的影响。在全球经济放缓的背景下，日本经济仍严重依赖外部需求，资本支出也仍在明显下降，这预示着经济前行之路不会平坦。”