东京汇市周二，美元/日圆外汇期权走低，原因是交易商预期一段时间内美元兑日圆仍将维持窄幅波动。 日本一家大型银行的期权交易商称，1个月期美元/日圆外汇期权引申波幅跌至11.8%/12.1%，降幅非常大。 3个月期美元/日圆外汇期权引申波幅也已由东京汇市周一时的11.8%/12.3%下滑至11.2%/11.5%。日本进出口商通常会通过买进这类期权来对冲汇率大幅波动风险。 该交易商称，美元兑日圆正逐步回升，多数市场人士预期未来几周时间里，美元将波动于102-106日圆之间，当前许多投资者对甩卖1天期或一周期美元看跌/日圆看涨期权等短期期权有较大兴趣。 他表示，从具体反映来看，部分投资者在引申波幅14%水平出售了面值5,000万美元的1天期平价跨式期权。这意味着投资者正在删除针对美元大幅波动的保护性措施。 同时也在跟踪期权市场的某资深现货市场交易商称，1个月期美元/日圆期权引申波幅可能会在未来几周时间内跌破10%，但由于交投因素指向不一，很难判断引申波幅未来的走向。 其他一些资深现货市场交易商也表达了类似的观点，指出当前市场中唯一交投活跃的力量均来自短线投资者，他们在窄幅区间内反复进行买卖盘，以从中赚取微薄利润。 前述期权交易商称，鉴于市场接下来很有可能还会维持现有状况，预计美元/日圆外汇期权引申波幅或将出现大幅下挫。 以下是格林威治时间0200的1个月期外汇期权引申波幅：              东京汇市      纽约汇市       东京汇市               周二          周二           周一美元/日圆  11.8%/12.1%   12.1%/12.8%    12.6%/13.1%欧元/美元  10.1%/10.4%   10.1%/10.4%    9.85%/10.3%欧元/日圆  10.7%/11.7%   11.4%/11.9%    10.8%/11.8% 上述引申波幅为场外交易市场平价期权的引申波幅。 在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的引申波幅差为2.60%/2.90%，纽约市场周一为2.50%/3.30%。