美元走势

　　美元兑各主要货币汇价上周呈个别发展，美元兑欧洲货币表现各异，欧元和瑞郎兑美元分别上升59和260点子，收报1。5482和1。0409； 英镑兑美元则下挫177点子，报1。9536。 因美股反复下跌，市场避险情绪升温令美元兑日元上周急挫2。51日元，收报102。87。

　　商品货币之澳/加/纽元上周表现不一，澳元和加元兑美元分?上升88和138点子，收0。9432和1。0051。而纽元兑美元则下跌101点子，报0。7691。

　　交叉盘方面，由于日元上周出现急升令欧元和英镑兑日元大幅下挫，前者跌229点子，收159。23； 而后者更急跌679点子，报200。93。而欧元兑英镑?上升47点子，收报0。7921。

　　上周各国公布经济数据各异，令非美元货币交叉盘交易激增，其中以日元和瑞郎表现最佳，日元兑非美元货币升幅最大，特别兑英镑更上升679点。由于各主要货币在交叉盘交易中表现各异，这直接影响它们兑美元直盘走势， 令美元兑各主要货币上周呈个别发展。

　　美联储局经过连续7次减息后,联邦基金利率己由高位5.25%回落至现时的2.0%, 由于减息对经济所起的作用要待数个月才会慢慢显现, 故究竟经过多番减息后,是否己足能提振美国经济免陷入衰退,呢? 相信联储局宫员心中亦存疑问. 经济情况仍未明朗, 但减息己经令美元遭抛售. 近日油价突破120美元, 引发通胀问题, 故为避免[高通胀; 负增长]的情况发生, 美联储局在减息议题上, 亦开始显得步步为营,

　　而非一面倒倾向降息.

　　近周美元汇价反弹, 市场憧憬美国经济最坏时刻或己过去, 而联储局减息幅度放缓,深化了这份憧憬. 另方面, 上周美国堪萨斯联邦储备银行主席洪尼格对通胀强硬的言论并表示未来利率需要及时调升亦对美元构成支持. 因此,市场预期美元再下调的空间不多。

　　虽然近期公布的经济数据并未显示美国经济己经全部好转, 但是数据显示经济放缓情况并未如预期严重. 这为近期美元提供了良好的基调, 而在油价屡刽新高及个别联储局官员言论的影响下, 市场对美息口未来的预期迸一步修正. 这仍然是美元回升的重要因素.

　　近期美元和美股存在著一定的同步关系, 过去数周市场对美国经济的乐观情绪已对美股及美元产生明显的支持. 虽然目前金融市场的?张情绪己明显改善, 但是美国实?经济前景仍然不明朗, 而市场亦要更多的数据以确定美国实?经济是否能支持目前的乐观情绪.

　　因此可以预期短期美元及美股同步出现整固的现象.

　　其次, 上周市场关注欧洲两大央行的最新利?议, 而正如市场所料, 欧央行和英央行均维持利率4.0%和5.0%不变.

　　欧央行?裁特里谢会后声明依然保持对通胀的强硬?度, 未如市场预期般温和, 令市场降低欧元区未来减息的预期, 短期而言,欧元也因此受益而产生反弹. 但从近期欧元区公布的经济显示, 欧元区经济放缓程度超过前期市场预期, 而欧央行为对抗通胀, 目前?取的?缩货币政策势必?失挽救欧元区经济的时机. 在这种情况下, 欧元区的经济前景也?谈乐观, 欧元也?因此而面临压力.

　　而英国方面, 未如部份市场人士预期中迸行降息, 短期关注的重点是英国即将公布的央行会议纪?, 或许从中获得未来英国利率走向的提示. 但基于英国整体经济的不景, 及英国?政工?的不稳情?, 预期6月份英国央行存在降息的可能对英镑未来的走势构成压力.

　　从美元指数日线图观察美元指数自上月22日创下71。19历史低位后一直反复上扬至上周高位的73。83，升幅接近4%。

　　从日线图显示美元指数上周一度升破由77。04至71。19的38#%技术反弹目标价的73。42及50天均线的73。16，但收市前又回撤至上述价位下方收盘， 这显示美元指数可能在本周初先行回挫至72。51(71.19至73。83的50。0%技术回撤目标价)和72。63(10天均线)后才再展升浪。

　　本周策略：由于非美元交叉盘交易仍主导市场，所以投资者?多加

　　留意交叉盘走势，特?是以日元和欧元为主导交叉盘交易

　　走势更要密切注意。

　　建议：可以买入欧元；澳元；和日元，同时沽出英镑和纽元

　　美元／日元

　　美元兑日元汇价上周呈先升后回挫格局，周初先升至１０５。６２全周最高，其后急挫至１０２。６３低位，较前周下跌２。５１日元。

　　因受美国金融机构AIG公布季度业织大幅亏损78亿美元, 再次燃点投资者对信货市场忧虑, 加上油价再创历史高位. 引发市场避险情绪升温,日元汇价上周高见102.62,创下自4月18日以来位.