宋德才:欧元在产生问题的水平
www.cnfol.com 2008年05月09日 09:36
宋德才
引用葡萄牙财长桑托斯的话“欧元汇率接近产生问题的水平”,尽管欧元兑美元周四从两个月低点反弹,但欧洲央行(ECB)总裁特里谢表示通膨仍为其最大忧虑并暗示ECB短期内不会降息,ECB维持利率于4%不变表明,欧洲政策调控进退维谷,特里谢表示能源和食品价格高涨意味着欧元区仍面临被拖长的高通膨阶段,但利率优势并不能转化为经济增长的动力,追求利率有助于带动欧元/美元脱离1.53美元下方的两个月低点,阻力在1.5450。
市场原本预计特里谢会收敛一些对通膨的强硬态度,更多关注欧元区经济成长放缓的迹象,但实际上特里谢对通膨的强硬立场没有收敛,而欧元区的经济成长和通膨数据趋疲将让欧洲央行陷入两难境地,ECB目前也没有暗示降息,在ECB持续关注通膨之际,全球经济成长看来也正在放缓促使投资人减持风险部位提振低息货币日圆,美元/日圆跌0.9%报103.60日圆,市场的担心从流动性转向全球经济成长,全球经济目前仅仅是美国蔓延的开端,美元/日圆、美元/瑞郎将继续得益于避险情绪下跌,英国央行维持利率于5%不变,英国经济数据已反映出经济趋疲,楼价急速下滑,都预计英国央行在6月就将降息。
英镑前景不妙,美国联邦储备理事会(FED,美联储)已在过去八个月将联邦基金利率由5.25%大幅调低至2%,ECB面临食品和能源价格高涨以及经济成长放缓的两难境地,因通膨持续高昂难以降息,另一方面欧元区经济数据持续疲弱可能令欧元承压,使其不太可能重返1.60美元上方的纪录高位,欧元反弹虽然最大的目标在1.5600,但有可能在1.5450水准就会夭折,中期目标可能指向1.5000或更低。