美国公布一季度生产效率提高了2.2%，超出与其增长的1.5%预期值，去年四季度增长为1.8%，而欧元区的零售数据意外下跌，英国的制造业和工业产值也意外走低。受此影响，欧元和英镑对美元继续下跌。英国消费者信心指数跌至历史低点也增加了英国央行减息的机率。尽管英国经济前景堪忧，我们仍认为英国央行本周可能维持利率不变，继续执行自去年12月起的隔月减息策略。

　　尽管油价仍维持在122美元上方，欧洲公布的疲软数据为美元提供极大的动力。但由于迪斯尼和斯科公布了靓丽的业绩，导致风险偏好上升，高油价拖累了美元兑加元的走势。由于美元对欧洲货币走强，金价在881美元出涨势受到干扰。

　　销售中房屋指数较上月下降了1.0%，年度跌幅为20.1%，基本与预期一致。

　　欧元弱势依旧

　　正如我们此前提到的，由欧元区经济数据走软将比由美国经济走强造成的欧元下跌持久。昨日公布的欧元区零售数据可能提高市场对欧洲央行周四发布会对通胀采取温和态度的机率。我们不认为欧洲央行行长会调整自己对通胀的强硬立场，因为油价已经创出新高，但他可能会对欧元区经济下行的风险给与更多关注。但即使特利谢态度转变得较温和，欧元也会继续下跌，并测试1.5360低点，并可能在本月晚些时候跌向1.53，这是我们对月末欧元汇率的预测。昨日公布的疲软零售数据应该会造成欧元净空头向美元转移，这也是自2005年12月以来首次出现的情况。油价的猛涨和美国经济数据喜忧参半可能会减缓欧元下跌的速度。上行方向阻力仍位于1.5480和1.5520。

　　我们不完全依靠欧洲央行给出其放弃对通胀强硬立场的信号，因为通胀仍维持在3.0%之上，远高于2.0%的目标水平。另一个支持欧元长期走强的因素是石油价格。欧佩克成员能够利用各种可见因素来解释油价的上涨(美元疲软、美国经济整体走软)，这会降低欧佩克的增产压力。以往，再出现投机性油价上涨时，提高产出的压力几乎完全在于欧佩克。我们仍认为央行和基金经理们会在1.5150和1.4950等重要支撑价位入场买入。

　　英镑触及两个半月低点

　　英国公布的三月份制造业产值下降了0.5%，年度增长0.6%，均较预期值低，随后，英镑在2个半月内首次跌破1.96。工业产值当月下降0.5%，年度增长0.2%，而预期值分别为0.1%的月度跌幅和0.8%的年度涨幅。另外，全国建筑协会周三公布的英国消费者信心指数4月份也跌至了4年的低点。7个点的下跌也使该指数有史以来出现的第二月度跌幅。

　　尽管经济数据不佳，我们认为英国央行经过旗鼓相当的投票后仍会维持利率在5.00%不变，因为英国央行的目标是抵御通胀。但正如我们以往所看到的，如果利率不变，英镑就会继续下跌。我们重申月底对英镑的预测为1.9450，三季度目标值为1.90。

　　由于此前英镑兑美元未能突破2.0100，这也让市场更加看空英镑。英镑已经跌破下行通道指向的1.96和1.9560目标位已经达到。如果美国基本面继续改善，风险偏好不稳，可能进一步向1.9450下跌。上行方向阻力仍位于1.9900。

　　美元兑日元受精技数据提振，看高105.70

　　美元兑日元的回升主要是因为美元兑欧元和英镑走高，造成了除加元外，美元兑其他货币整体走高。但强于预期的美国生产率数据可能推动美元兑日元升逾105.50，并测试105.70阻力。我们认为中期美元会突破105.70，本月可能达到106.30，然后再向103回落。

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