香港股市周一(5月5日)维持反复向下的窄幅整理。恒指早段跟随美股走高，但随即受到本地金融股、本地公用股以及中资银行股等拖累下反复下挫；午后，本地地产股及中资石油、航空、保险股等表现强劲，最终支撑港股大盘跌幅收窄。 

　　截止今日收盘，恒生指数全日挫57.07点，收报26183.95点，挫0.22％；全日成交缩减至740亿港元。国企指数挫 5.87点，收报 14625.28 点，跌幅0.04％；红筹指数收市报5829.35点，跌27.06点，跌幅0.46％；期指收报26074，跌174点，比现货低水110点，成交缩减至45696张。 

　　分析师表示，A股市场今日延续涨势，但未能带动港股再续升势。由于人行行长周小川预期第二季国内 物价涨势舒缓，使得市场憧憬内地短期再度加息机会降低，且进一步的宏观调控措施或将趋缓，使得投资者普遍采取观望态度，导致港股5日受获利盘打压震荡回 落；但由于恒指在26000点至26200点区域短仍有一定支撑，故料恒指短期下行空间不大，建议投资者谨慎操作。 

　　从恒生综合行业指数的表现来看，各大行业表现分化。其中，地产建筑业上涨0.83％涨幅居首；同时，能源业、服务业、综合企业、工业制品业、原材料业也有上涨。而电讯业午盘走软，下跌1.06％跌幅居首，消费品制造业、资讯科技业、金融业、公用事业亦分别下跌。 

　　从恒生行业分类指数的表现来看，恒生地产分类指数涨1.02％，是表现最强的行业分类指数，因长江实业、新鸿基地产、新世界发展、信和置业等主要本地地产股均表现亮丽，多数涨逾1％；恒生公用分类指数跌0.68%，是表现最弱的行业分类指数。 

　　盘面上，43只蓝筹股共有19只下跌，利丰大跌4.80%跌幅居首；招商局国际涨2.47%，是表现最强的蓝筹股。 

　　板块方面，内地电讯传重组大执位，中移动跌1.25％，联通升0.825％，网通先升后跌1.01％，中电信无升跌；相关设备股中通服升2.85％；中兴通讯升2.07％。 

　　中资股表现分化。中资石油、航空、保险、钢铁、黄金等表现亮丽，但中资银行、地产、电信等则表现疲弱，其中，三大中资石油股平均涨0.48％，三大中资航空股平均涨3.65％。 

　　A+H股两市虽同步普涨，但A股升幅面略优于H股，恒生AH股溢价指数收市升2.45点至141.81点。全日A股部分成交比上一交易日减近两成至372.33亿元人民币，H股部分成交也减近两成至218.14亿港元。 

　　季度业绩披露期结束，上市公司整体净利润同比增速虽明显放缓，但仍略优于部分机构预期；加上中国央行行长预计二季度通胀压力有望缓解，在美联储最新降息后更 缓和了中国国内加息预期。深沪A股今日继续小幅走高，股指连升三日。H股则对上日的升势进行巩固，H股指数在清洗获利盘的争持中微幅走低；中国证监会允许 基金公司到香港设立机构对港股成交的促进作用尚未体现。 

　　A+H个股方面，中国银监会指国内银行业不良贷款反弹压力增大，权重金融股略软。A股在一季度遭国内机构抛弃的平安今日两市小幅波动，最新AH股溢价率(考虑最新汇率因素)仍维持在0.12％的两市最低水平；交行H涨A跌，但波幅不大，AH溢价率微缩至4.08％。 

　　权重油股中也只见中石化A股继续有资金主动收集筹码，股价升近5％，远胜于H股只0.23％的涨幅，AH溢价率扩大至68％。同类的中石油AH股则同步小涨。 

　　国 际油价高位波动未能打消资金低吸航空股的动力；获新航再度示好收购意愿及信心的东航，A股早市迅速被抢高后涨停(10％)于11.79元，收复年；同类 的南航及国航，A股尾市也奋起直追，同步收于涨停榜；三者成交踊跃，南航单日交易额更高达17.55亿元，换手率逾13％。面对A股咄咄逼人的气势，H股未选择比拼爆发力，而是温和升2.9％至4.3％不等，令板块AH溢价率单日明显扩大。 

　　部分电力设备股及机械股也两市受捧；年报及季报并不见亮点的东北电气 AH股今日同步被炒高逾一成，目前AH溢价率仍高达逾三倍。经纬纺机两市也同步涨逾6％领先类股，A股交投活跃，单日换手率近11％，AH价差仍近1.6倍。 

　　其它二蓝筹股中，青岛啤酒两市也保持步调一致，AH股同步升超过6％，以响应早前机构对其未来增长强劲的良好预期。 

　　资源成品价格的上涨成为金属资源股炒升的不二理由；煤炭出口价及国内销售价涨势持续，5月份钢材价格也继续升温，带动了煤炭及钢铁A股整体造好，兖煤及鞍钢分别升6.4％及4.14％领涨，有报道指后者获安赛乐米塔尔垂青拟大量入股超过25％的份额。紫金矿业A股在连挫三日后今日也急弹一成，带动铜铝股A股 部分的升势。 

　　上周大幅拉动电力股逞强的电力公司将获补贴的消息未获证实，市场对其可能性也未给予一致认同，电力股今日表现差于大市；成本控制能力较弱的华电国际A股虽升1.23％，但H股急跌近6％；同类的华能AH股也只小幅报升，独成本控制较为出色的大唐发电H股升逾3％。