瑞银集团5月2日汇市评论：

　　周四纽约时段美元兑主要货币扩大涨幅。欧元/美元在24小时内重挫1.2%，自1.5666跌至1.5437；美元/日元则从103.50升至104.59。由于美股维持上扬，我们认为美元将继续走强。标普 500指数升至1400点关键阻力上方，风险厌恶情绪逐渐减弱，对美元产生利好。商品价格继续修正走低，金价最低跌至849美元，油价则跌至110美元水平。我们的商品策略师认为，商品市场的抛售将持续，5月之后取暖油的需求减弱也将是造成油价下跌的风险之一。

　　周四公布的美国4月ISM制造业指数好于预期，报48.6。我们的经济学家认为，该数据表明制造业继续处于收缩，但可能不会出现总体经济的衰退。上周初请失业金人数增长超过预期，报38万人；周五将公布非农就业数据，我们预计非农就业减少10万人，失业率自5.1%升至5.3%。

　　尽管美国数据存在风险外，我们仍然认为美元将继续保持反弹。由于市场对欧洲和其他G10国家的经济增长信心减弱，利率预期将可能逐步利好美元。改善的风险情绪、疲弱的商品价格也将令美元受益。我们仍然持有1.5660的欧元/美元空单，目标1.5200。

　　欧元：

　　周三公布的欧元区4月CPI报3.3%，低于市场预期的3.4%；为去年8月以来首次下滑。欧洲央行在暗示可能的降息前，将需要关注通胀的实际趋势。市场目前对欧洲央行是否会在今年降息依然存疑，但经济状况的持续下滑可能推动欧洲央行跟随美联储和英国央行的降息步伐。近期欧元区经济数据疲弱，周三公布的4月商业景气指数自0.80下滑至0.44，低于预期的0.70；经济现况指数自99.6跌至97；工业和服务业状况指数也告下跌，仅消费者信心持平。由于通胀预期和输入成本依然位于高位，欧洲央行短期内预计仍将维持强硬姿态。当然未来数据若继续疲弱，将令欧洲央行改变目前货币政策措辞，更加关注经济增长风险，而这将成为未来市场的焦点。

　　英镑：

　　英国央行周四公布了半年度金融稳定报告。信贷紧缩造成的亏损规模和经济影响可能没有市场担心的那么糟糕，而次贷减值带来的最终亏损可能不及市场预期的一半。英国央行副行长吉弗指出，"虽然经济下行风险持续，但最有可能的发展是信心和风险偏好在未来几个月重新回归"。在过去几周内，英镑3个月期Libor和利率期货市场利率差小幅缩减，市场仍然对金融部门可能出现的负面消息保持警惕。经济信心的全面恶化和资产价格的下滑暗示下行风险已经伤害经济成长。但高企的通胀和对未来通胀上扬的担心，令英国央行对快速降息采取谨慎态度。我们认为欧元/英镑将继续修正，我们的1个月和3个月汇价目标依然在0.78和0.76。

　　瑞银集团