投资者又开始面临选择，美联储会在什么时候结束降息？有人说本周还会有最有一次降息；不过最近又有人说，其实降息已经结束了，本周将会维持利率不变。

　　分析师和经济学家通常利用联邦利率期货合约来计算利率变化的幅度及可能性，而且这种方法的可信度确实比较高。目前，金融市场普遍下注美联储本周三将降息25个基点，不过，利率期货的变化表明，在过去的几天中，降息25个基点的可能性在减少。

　　部分经济学家认为，美联储可能会在周三宣布停止降息。

　　大和证券(Daiwa Securities)位于美国的首席经济学家Michael Moran认为，如果周三美联储宣布维持利率不变，也不用感到惊讶。FAO经济研究公司首席经济学家Robert Brusca也表示，美联储不一定会降息25个基点。

　　Argus研究公司经济研究主管Rich Yamarone则认为，美联储当前没有继续降息的理由。

　　美联储观察人士指出，美联储内部对停止降息的呼声很高。就在不久前，达拉斯联储主席费舍尔(Fisher)、费城联储主席普罗索(Charles Plosser)均表示，美联储降息速度过快。

　　美联储的本轮降息之路并不平坦，自去年9月以来，每次会议都有分歧；而且，除12月会议之外，分歧都在于是否应该放缓降息幅度。

　　◎ 降息将加剧全球通胀

　　是否需要停止降息的争论中，美元持续贬值是一个焦点。

　　出任克林顿政府财政部长的罗宾(Robert Rubin)在接受媒体采访时表示，美元是央行政策决定中的一个考虑因素，但其在决策中的重要性很难判断。

　　市场普遍认为，弱势美元应该对全球通胀上涨负责，尤其是能源和食品价格飞涨。经济学家指出，只要美联储继续降息，不管幅度如何，都会恶化全球通胀。

　　大和证券的Moran称，如果全球最大的央行继续提供流动性，无疑会加剧全球通胀担忧。

　　Argus经济研究公司的Yamarone是认为美联储将无视美元走势的经济学家之一。他警告说，美联储已是如履薄冰。

　　Yamarone称，当前的通胀情况下，美联储不应该降息，而且不能丝毫的表现出放弃维护美元的想法。

　　本月早些时候，G7国家在联合声明中表示，对近期美元的急剧波动感到担忧。但目前外汇市场对此反应平淡，投资者更多的是看政府官员的行动，而不是口头警告。(FX168)