利丰行4月25日外汇评论
www.cnfol.com 2008年04月25日 14:27 利丰行
每日金汇行情
外汇市场昨日改变对欧美息口看法，催化剂源自德国4月IFO商景指数出现四个月来首次下跌，反映德商界对前景的看法已不如以往般乐观。同时，昨夜又有欧央行理事认为目前欧息对中期经济表现正处于一个合适水平，再次推翻周中部分汇界人士预期欧央行会继续加息的看法。另外，由于周三欧罗区公布的4月制造业采购报告为50.8，为过去三年新低。这与IFO指数同样显示欧罗区经济前景已无可避免地出现放缓之象，似乎美国信贷危机、全球商品及食品价格飙升问题正扩散到欧罗十五国，导致市场对一些经济学者相信欧美经济表现脱钩的理论存疑。换言之，一旦其经济继续放缓，通胀压力便会自然作出调整，届时，欧央行便有空间修订其货币政策之优先次序，不用再坚持维持息率不变，但此举刚好与联储局的政策次序相反。原因是美国自去年开始，已将联邦基金利率由5.25厘减至2.25厘，所以虽然经济似已步入衰退，但联储局已再无太多政策空间应对，目前只可以静候低息于今年第三季开始，会怎样影响经济表现。理由是息率变化往往都要需时半年多才可对经济发生效应。因此，尽管昨日美国3月新屋销量，创出纪录以来最强劲的8.5%跌幅而低报52.6万间，亦造出连跌五个月的纪录，可算是自2001年第二及第三季以来最疲弱的趋势，但汇市却认为联储局于下周三议息时，只会将利率再减多0.25厘，同时，更会于议息声明中暗示会暂时中断目前的减息周期。
假若预测无误，未来欧央行开始减息之时便正好是美国维持美息不变之日，正好反转了目前欧美两地息率政策方向。昨日美汇在汇市气氛逆转的刺激至于英镑汇价亦反复回落，昨午英国公布的3月零售销量出现近三个月来首次下跌，加上美元全线报稳，因此，英镑亦难以独善其身。至于日圆，在美股及美元回升下，市场的避险意识亦相应被淡化，利淡其汇价表现。同理，瑞郎经过两周多的巩固后，率于昨日被美元买盘突破了1.0225阻力，符合了笔者昨日预期保力加信道平行势不会维持太久之说。而商品价格在美元呈强下回落，亦同样为澳元构成压力。展望后市，笔者相信昨日汇市对欧美息口的变化，不会于短短一日内再次生变，但来自欧罗区的经济消息则值得留意，以便观察其经济是否已出现放缓之象。今午4:00，欧罗区会公布M3货币供应量，由于欧央行喜欢利用该数据评估市场是否有太多资金追逐太少物资，形成物价趋升之势，故一旦该公布结果按年升幅为预期的10.6%，比上次的11.4%增幅少，显示欧央行现时推行的息口政策已收效，市场流通资金已逐步放缓，届时，汇市不难再次重提欧息见顶，美息见底之说，自会令欧罗继续受压。至于今午英发表的第一季国内生产总值除非大幅偏离预期的2.6%升幅，否则，该滞后数据未必会左右英镑上落。最后，今夜美发表的4月密歇根大学消费信心报告若比预期的78.5差，估计市场不会于意料之中的消息作出反应，情况与昨日公布的新屋销量相同，但倘若结果比预期好，将进一步巩固联储局不用再大幅减息的信心，届时，美元强势料可持续。
欧罗连跌两日，昨日更失守近两个月都未尝跌穿的保力加通道中轴位1.5785(HKD 12.297)，至今已将其24/3至周二一半累积升幅拱手相让，符合了周三｢收盘实线｣的跌市启示。同时，由于随机指标呈弱，-DI已高企上+DI，日图又未出现任何利好的回稳讯号，故相信其继续偏软的风险始终较大，后市有待观察保力加通道下限1.5585(HKD 12.141)能否提供足够支持，避免欧罗走势进一步转坏，朝着前述跌幅的61.8%调整位1.5599(HKD 12.152)下滑。相反，如欧罗今日可以高企上一条由06年12月初开始向上伸延的趋线之上收市，方有助稳住目前的疲态。四小时图方面，欧罗昨日下破了一个上升楔形后便大幅下挫，除失守了200小时移动平均线1.5711(HKD 12.240)外，目前又已下调至3月下旬至4月中旬升幅的50%(1.5679(HKD 12.215))，下调动力无疑已转强，因此，相信其目前的横移势只属整固，预期欧罗稍作巩固后又会重拾跌浪。
支持：7/4低位1.5625(HKD 12.173)、保力加通道下限1.5585(HKD 12.141)、3/4底1.5509(HKD 12.082)
阻力：保力加通道中轴位1.5785(HKD 12.297)、14日均线1.5823(HKD 12.327)、昨日顶1.5890(HKD 12.379)
美元兑日圆昨日承接前日稳势继续上移，更高企上14/2至17/3跌幅的61.8%调整位103.61(HKD 7.519)之上收市，同时，又稳守55日移动平均线103.08(HKD 7.558)不失，走势偏好。惟日图随机指标的熊背驰仍消化中，意味其于18/4高见的104.64(HKD 7.445)沽压力较强，因此，其或须要多作巩固才有机会继续上移，但只要可以破位而上，便可强化其上调动力，届时，78.6%调整关口105.75(HKD 7.367)在望。不然，一旦美元受阻于该104.64(HKD 7.445)之下，便会延续其前四个交易日，于一条由4月初下延的支持趋线102.60(HKD 7.593)至该104.64(HKD 7.445)间上落。四小时图方面，美元昨日升穿了一条始自3月中旬的上升趋线104.06(HKD 7.487)，最高见104.53(HKD 7.543)，与19/4顶104.63(HKD 7.446)，只相差10点子，故一旦美元掉头回落，便会酝酿出一个双顶势，并将以102.65(HKD 7.589)为颈线，因此，直至其可以升破该104.63(HKD 7.446)，才会减低该双顶风险。
支持：7日移动平均线103.47(HKD 7.529)、55日均线103.08(HKD 7.558)、支持趋线102.60(HKD 7.593)
阻力：18/4的104.64(HKD 7.445)、105.00(HKD 7.419)心理位、78.6%调整位105.75(HKD 7.367)
英镑连跌两日，昨日始终未能重上7日/14日/20日/55日/100日移动平均线区间之上收市，沽压力逐步转强。今早日图随机指标呈弱之势未变，因此，除非今日其能高企上均线区1.9778/1.9844(HKD 15.408/59)上方收市，否则，下跌风险会继续增强，只要消化完一条始自4月初的下降趋线1.9660(HKD 15.316)，便可初步证明其16/4开始的反弹势只属调整，后市料会继续下调至其2月下旬至3月中旬升幅的78.6%调整位1.9576(HKD 15.251)。四小时图方面，英镑虽于1.9685/86(HKD 15.335/36)间出现镊底支持，同时，随机指标呈牛背驰，意味其底部具支持，但一个维持了一周的双顶势颈线1.9743(HKD 15.381)已失，因此，预期其短线走势会偏软发展，同时，由于其乏力重上100小时均线1.9818(HKD 15.439)之上，更难改变其偏软之势。
支持：昨日底1.9685(HKD 15.335)、下降趋线1.9660(HKD 15.316)、4月中旬镊底1.9598/1.9600(HKD 15.268/69)
阻力：均线区1.9778/1.9844(HKD 15.408/59)、18/4底1.9880(HKD 15.487)
美元兑瑞郎昨日终于向上突破了一个维持了约一个月的长方形巩固区上限1.0225(HKD 7.896/7.619)，比笔者昨日预期大约早了两个交易日。今早日图随机指标的熊背驰线已被上破，美元已迫近其2月中旬至3月中旬跌幅的50%调整关口1.0395(HKD 7.494)，同时，又重夺失守了约四个月的55日移动平均线1.1406(HKD 6.830)，走势已明显转强。故只要其可以继续高企于该55日均线1.1406(HKD 6.830)之上方波动，后市便可继续看高一线，直至其下破1.0225(HKD 7.619)，再次回软至该长方形内方须重估方向。四小时图方面，美元昨日一度升穿12/3顶1.0348(HKD 7.528)，今日只要消化该关口，便可摆脱一个自3月中旬开始的底部，向2月中旬至3月中旬跌幅的50%(1.0383(HKD 7.503))推进。但另一方面，随机指标已于超买区营造了一个跌市讯号，昨夜又曾出现一个｢步步为营｣阴阳烛淡势形态，因此，预期美元须首先向下调整，纾缓其部分超买压力后才会继续其升浪。
支持：55日均线1.0312(HKD 7.555)、18/4顶1.0283(HKD 7.576)、长方形上限1.0225(HKD 7.619)
阻力：昨日顶1.0384(HKD 7.502)、50%上调位1.0395(HKD 7.494)、28/2底1.0483(HKD 7.432)
澳元周三呈｢射击之星｣，昨日便果然下跌，中断了前三日的升势，但却稳守着一条自4月初开始，便支撑着其升势的趋线0.9360(HKD 7.292)不失。今早日图随机指标呈弱，但只要前述趋线0.9360(HKD 7.292)可力保不失，后市仍是大涨少回之局，不然，便可初步确认周三的0.9541为短线顶，后市反会酝酿调整。四小时图方面，澳元自于23/4的0.9541(HKD 7.433)遇阻回落，便开始一直反复向下，昨日更失守17/4顶0.9400(HKD 7.323)，走势未敢乐观，尽失周初于0.9405至0.9443营造的密集区，故有机会逐步酝酿出一个头肩顶淡势形态，一旦下破颈线0.9269(HKD 7.221)，更会进一步利淡其后市方向。
支持：趋线0.9360(HKD 7.292)、周一底0.9325(HKD 7.265)、保力加通道中轴位0.9297(HKD 7.243)
阻力：前三交易日顶0.9473(HKD 7.380)、0.9483(HKD 7.388)、0.9541(HKD 7.433)
金价连跌两日，昨日又低企于100日移动平均线之下，进一步确认其由1/4底$872.90(港金 8,101)开始营造的上升楔形实属调整，加上其已调整了去年11月下旬至今年3月中旬升幅的50%幅度$901.80(港金 8,370)有多，正好显示金价会重拾其从17/3顶$1,030.80(港金 9,567)开始的跌势。昨日金价最低见$883.05(港金 8,196)，是其下破该楔形后的量度目标位$883.90(港金 8,203)之下，因此，相信其巩固后会再朝着1/4底$872.90(港金 8,101)下滑，同时，ADX趋势线已逐步向上爬升，不失为金价尝试酝酿出一个下跌趋势的先兆，故后市方向未敢乐观。
支持：昨日低位$883.05(港金 8,196)、4月1日底$872.90(港金 8,101)、20/11/07至17/3/08升幅61.8%调整位$871.45(港金 8,088)
阻力：100日均线$903.45(港金 8,385)、昨日顶$906.30(港金 8,411)、7日均线$909.15(港金 8,438)
外汇市场昨日改变对欧美息口看法，催化剂源自德国4月IFO商景指数出现四个月来首次下跌，反映德商界对前景的看法已不如以往般乐观。同时，昨夜又有欧央行理事认为目前欧息对中期经济表现正处于一个合适水平，再次推翻周中部分汇界人士预期欧央行会继续加息的看法。另外，由于周三欧罗区公布的4月制造业采购报告为50.8，为过去三年新低。这与IFO指数同样显示欧罗区经济前景已无可避免地出现放缓之象，似乎美国信贷危机、全球商品及食品价格飙升问题正扩散到欧罗十五国，导致市场对一些经济学者相信欧美经济表现脱钩的理论存疑。换言之，一旦其经济继续放缓，通胀压力便会自然作出调整，届时，欧央行便有空间修订其货币政策之优先次序，不用再坚持维持息率不变，但此举刚好与联储局的政策次序相反。原因是美国自去年开始，已将联邦基金利率由5.25厘减至2.25厘，所以虽然经济似已步入衰退，但联储局已再无太多政策空间应对，目前只可以静候低息于今年第三季开始，会怎样影响经济表现。理由是息率变化往往都要需时半年多才可对经济发生效应。因此，尽管昨日美国3月新屋销量，创出纪录以来最强劲的8.5%跌幅而低报52.6万间，亦造出连跌五个月的纪录，可算是自2001年第二及第三季以来最疲弱的趋势，但汇市却认为联储局于下周三议息时，只会将利率再减多0.25厘，同时，更会于议息声明中暗示会暂时中断目前的减息周期。
假若预测无误，未来欧央行开始减息之时便正好是美国维持美息不变之日，正好反转了目前欧美两地息率政策方向。昨日美汇在汇市气氛逆转的刺激至于英镑汇价亦反复回落，昨午英国公布的3月零售销量出现近三个月来首次下跌，加上美元全线报稳，因此，英镑亦难以独善其身。至于日圆，在美股及美元回升下，市场的避险意识亦相应被淡化，利淡其汇价表现。同理，瑞郎经过两周多的巩固后，率于昨日被美元买盘突破了1.0225阻力，符合了笔者昨日预期保力加信道平行势不会维持太久之说。而商品价格在美元呈强下回落，亦同样为澳元构成压力。展望后市，笔者相信昨日汇市对欧美息口的变化，不会于短短一日内再次生变，但来自欧罗区的经济消息则值得留意，以便观察其经济是否已出现放缓之象。今午4:00，欧罗区会公布M3货币供应量，由于欧央行喜欢利用该数据评估市场是否有太多资金追逐太少物资，形成物价趋升之势，故一旦该公布结果按年升幅为预期的10.6%，比上次的11.4%增幅少，显示欧央行现时推行的息口政策已收效，市场流通资金已逐步放缓，届时，汇市不难再次重提欧息见顶，美息见底之说，自会令欧罗继续受压。至于今午英发表的第一季国内生产总值除非大幅偏离预期的2.6%升幅，否则，该滞后数据未必会左右英镑上落。最后，今夜美发表的4月密歇根大学消费信心报告若比预期的78.5差，估计市场不会于意料之中的消息作出反应，情况与昨日公布的新屋销量相同，但倘若结果比预期好，将进一步巩固联储局不用再大幅减息的信心，届时，美元强势料可持续。
欧罗连跌两日，昨日更失守近两个月都未尝跌穿的保力加通道中轴位1.5785(HKD 12.297)，至今已将其24/3至周二一半累积升幅拱手相让，符合了周三｢收盘实线｣的跌市启示。同时，由于随机指标呈弱，-DI已高企上+DI，日图又未出现任何利好的回稳讯号，故相信其继续偏软的风险始终较大，后市有待观察保力加通道下限1.5585(HKD 12.141)能否提供足够支持，避免欧罗走势进一步转坏，朝着前述跌幅的61.8%调整位1.5599(HKD 12.152)下滑。相反，如欧罗今日可以高企上一条由06年12月初开始向上伸延的趋线之上收市，方有助稳住目前的疲态。四小时图方面，欧罗昨日下破了一个上升楔形后便大幅下挫，除失守了200小时移动平均线1.5711(HKD 12.240)外，目前又已下调至3月下旬至4月中旬升幅的50%(1.5679(HKD 12.215))，下调动力无疑已转强，因此，相信其目前的横移势只属整固，预期欧罗稍作巩固后又会重拾跌浪。
支持：7/4低位1.5625(HKD 12.173)、保力加通道下限1.5585(HKD 12.141)、3/4底1.5509(HKD 12.082)
阻力：保力加通道中轴位1.5785(HKD 12.297)、14日均线1.5823(HKD 12.327)、昨日顶1.5890(HKD 12.379)
美元兑日圆昨日承接前日稳势继续上移，更高企上14/2至17/3跌幅的61.8%调整位103.61(HKD 7.519)之上收市，同时，又稳守55日移动平均线103.08(HKD 7.558)不失，走势偏好。惟日图随机指标的熊背驰仍消化中，意味其于18/4高见的104.64(HKD 7.445)沽压力较强，因此，其或须要多作巩固才有机会继续上移，但只要可以破位而上，便可强化其上调动力，届时，78.6%调整关口105.75(HKD 7.367)在望。不然，一旦美元受阻于该104.64(HKD 7.445)之下，便会延续其前四个交易日，于一条由4月初下延的支持趋线102.60(HKD 7.593)至该104.64(HKD 7.445)间上落。四小时图方面，美元昨日升穿了一条始自3月中旬的上升趋线104.06(HKD 7.487)，最高见104.53(HKD 7.543)，与19/4顶104.63(HKD 7.446)，只相差10点子，故一旦美元掉头回落，便会酝酿出一个双顶势，并将以102.65(HKD 7.589)为颈线，因此，直至其可以升破该104.63(HKD 7.446)，才会减低该双顶风险。
支持：7日移动平均线103.47(HKD 7.529)、55日均线103.08(HKD 7.558)、支持趋线102.60(HKD 7.593)
阻力：18/4的104.64(HKD 7.445)、105.00(HKD 7.419)心理位、78.6%调整位105.75(HKD 7.367)
英镑连跌两日，昨日始终未能重上7日/14日/20日/55日/100日移动平均线区间之上收市，沽压力逐步转强。今早日图随机指标呈弱之势未变，因此，除非今日其能高企上均线区1.9778/1.9844(HKD 15.408/59)上方收市，否则，下跌风险会继续增强，只要消化完一条始自4月初的下降趋线1.9660(HKD 15.316)，便可初步证明其16/4开始的反弹势只属调整，后市料会继续下调至其2月下旬至3月中旬升幅的78.6%调整位1.9576(HKD 15.251)。四小时图方面，英镑虽于1.9685/86(HKD 15.335/36)间出现镊底支持，同时，随机指标呈牛背驰，意味其底部具支持，但一个维持了一周的双顶势颈线1.9743(HKD 15.381)已失，因此，预期其短线走势会偏软发展，同时，由于其乏力重上100小时均线1.9818(HKD 15.439)之上，更难改变其偏软之势。
支持：昨日底1.9685(HKD 15.335)、下降趋线1.9660(HKD 15.316)、4月中旬镊底1.9598/1.9600(HKD 15.268/69)
阻力：均线区1.9778/1.9844(HKD 15.408/59)、18/4底1.9880(HKD 15.487)
美元兑瑞郎昨日终于向上突破了一个维持了约一个月的长方形巩固区上限1.0225(HKD 7.896/7.619)，比笔者昨日预期大约早了两个交易日。今早日图随机指标的熊背驰线已被上破，美元已迫近其2月中旬至3月中旬跌幅的50%调整关口1.0395(HKD 7.494)，同时，又重夺失守了约四个月的55日移动平均线1.1406(HKD 6.830)，走势已明显转强。故只要其可以继续高企于该55日均线1.1406(HKD 6.830)之上方波动，后市便可继续看高一线，直至其下破1.0225(HKD 7.619)，再次回软至该长方形内方须重估方向。四小时图方面，美元昨日一度升穿12/3顶1.0348(HKD 7.528)，今日只要消化该关口，便可摆脱一个自3月中旬开始的底部，向2月中旬至3月中旬跌幅的50%(1.0383(HKD 7.503))推进。但另一方面，随机指标已于超买区营造了一个跌市讯号，昨夜又曾出现一个｢步步为营｣阴阳烛淡势形态，因此，预期美元须首先向下调整，纾缓其部分超买压力后才会继续其升浪。
支持：55日均线1.0312(HKD 7.555)、18/4顶1.0283(HKD 7.576)、长方形上限1.0225(HKD 7.619)
阻力：昨日顶1.0384(HKD 7.502)、50%上调位1.0395(HKD 7.494)、28/2底1.0483(HKD 7.432)
澳元周三呈｢射击之星｣，昨日便果然下跌，中断了前三日的升势，但却稳守着一条自4月初开始，便支撑着其升势的趋线0.9360(HKD 7.292)不失。今早日图随机指标呈弱，但只要前述趋线0.9360(HKD 7.292)可力保不失，后市仍是大涨少回之局，不然，便可初步确认周三的0.9541为短线顶，后市反会酝酿调整。四小时图方面，澳元自于23/4的0.9541(HKD 7.433)遇阻回落，便开始一直反复向下，昨日更失守17/4顶0.9400(HKD 7.323)，走势未敢乐观，尽失周初于0.9405至0.9443营造的密集区，故有机会逐步酝酿出一个头肩顶淡势形态，一旦下破颈线0.9269(HKD 7.221)，更会进一步利淡其后市方向。
支持：趋线0.9360(HKD 7.292)、周一底0.9325(HKD 7.265)、保力加通道中轴位0.9297(HKD 7.243)
阻力：前三交易日顶0.9473(HKD 7.380)、0.9483(HKD 7.388)、0.9541(HKD 7.433)
金价连跌两日，昨日又低企于100日移动平均线之下，进一步确认其由1/4底$872.90(港金 8,101)开始营造的上升楔形实属调整，加上其已调整了去年11月下旬至今年3月中旬升幅的50%幅度$901.80(港金 8,370)有多，正好显示金价会重拾其从17/3顶$1,030.80(港金 9,567)开始的跌势。昨日金价最低见$883.05(港金 8,196)，是其下破该楔形后的量度目标位$883.90(港金 8,203)之下，因此，相信其巩固后会再朝着1/4底$872.90(港金 8,101)下滑，同时，ADX趋势线已逐步向上爬升，不失为金价尝试酝酿出一个下跌趋势的先兆，故后市方向未敢乐观。
支持：昨日低位$883.05(港金 8,196)、4月1日底$872.90(港金 8,101)、20/11/07至17/3/08升幅61.8%调整位$871.45(港金 8,088)
阻力：100日均线$903.45(港金 8,385)、昨日顶$906.30(港金 8,411)、7日均线$909.15(港金 8,438)
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