□国家信息中心经济预测部

　　宏观政策动向课题组

　　2008年以来，受美国次贷危机等因素影响，在美元不断贬值的背景下，人民币汇率升值速度明显加快。4月10日，美元兑人民币突破7这一整数关口。自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，相对汇改前8.2765的水平，人民币兑美元已累计升值18.4%，今年以来升幅已达4%多。

　　2008年，鉴于我国面临高企的通货膨胀威胁，流动性过剩的局面也未改变，但中美利差已然倒挂，利用利率进行调控的空间被压缩，数量政策“一步到位”，以化解当前国内经济发展过程中的问题。不过，我们分析认为，尽管人民币升值趋势已经形成，也很难逆转，但对汇率政策我们应该有更加客观的分析，不能把解决矛盾的重任统统压在某一项政策特别是汇率政策上。目前情况下，人民币升值不宜“急风暴雨”。