日本公债价格周一下滑,指标收益率(殖利率)升至七周高点,因上周美国银行业者一连串财报表现,令投资人认为信贷危机高峰已过.

　　财报表现激励美股大涨,日股日经指数一度劲升2%至七周高点,引发公债卖盘.

　　市场迹象显示,去年8月爆发的金融危机已渐趋平静,投资人因此预料日本央行几无降息的可能,也开始预期明年可能会升息.

　　隔拆利率交换合约目前显示,投资人预料明年4月前升息25基点的机率接近20%,本月稍早,市场反映年底前有50-60%的降息机率.

　　但分析师称,基于源自美国次贷危机在欧美造成的违约事件相当严重,市场接受升息前景的速度将颇慢.

　　"市场已将之解读为最坏的情况已过去.但我们不认为真的如此,因此这是累积多头部位的好时机."瑞银集团利率策略师Maki Shimizu称.

　　消息人士告诉路透,苏格兰皇家银行董事会周末开会,讨论可能高达140亿美元的资产减值,以及供股集团240亿美元的计划.这突显了信贷风暴对企业财务状况的持续冲击.

　　6月10年期公债期约扩大跌幅,一度下滑至137.98点,之後拉回收在138.04,跌幅仍达0.56点.

　　指标10年期公债收上扬5个基点,至七周高位1.445%.

　　两年期公债收益率上扬1.5个基点,至0.660%,为1月初以来最高.五年期公债收益上扬4.5个基点,至0.965%.

　　**收益率难续升**

　　"市场正在修正对经济及全球信贷市场的极度悲观看法,"一日系银行日债交易员称.

　　"收益率不太可能持续上扬,因为日本经济前景仍然混沌不明,投资人在寻找认为适合停止出脱、开始买进的合理水准,"他称.

　　该交易员称,投资人预料会在10年期公债收益率接近1.5%、五年券收益率接近1%的时候积极买进,使收益率难以大幅上扬,收益率曲则持续遭遇趋平压力.

　　雷曼兄弟首席日债策略师山下周指出,过去10年来,每年的4月中到5月中,10年期公债收益率都呈下跌,因为这段期间投资人开始在新会计年度伊始为资金布局.