招商银行田萌

　　上周五召开的七国集团会议上，G7财长和央行行长改变了已经沿用近4年的外汇相关措词，提振美元于周一亚洲时段大幅上涨，但这种利好效应仅是“昙花一现”，投资者对美国经济前景的担忧，以及对美国金融机构的季度业绩报告的悲观预期令美元于周一欧洲时段和纽约时段重新踏上“下行之路”，回吐七大工业国财经官员上周五表达对汇市大幅波动忧虑后引发的升幅。

　　美国第四大银行Wachovia Corp公布第一季亏损，显示信贷市场动荡还在继续，更令美元的疲弱人气雪上加霜。周一纽约盘初，欧元兑美元日内上扬0.3%至1.5848美元，高于G7会议前约1.5800的水准，且远高于G7会议后触及的1.5670低点；美元兑日元下滑0.2%至100.74日元，美元兑日元2008年迄今已累计下滑9.3%，3月曾触及逾12年纪录低位。

　　由于G7各国在适宜的汇率水平问题上并不是总能达成一致，预计G7近期不会采取联合干预行动。尤其是在欧洲央行继续采取紧缩性货币政策的情况下，联手干预行动可能更难推出。

　　此外，市场对信贷紧缩和企业收益疲软的担忧仍挥之不去，这也将令美元继续承压。美国商务部周一公布的数据显示，美国3月零售销售月率上升0.2%，经济学家此前预计3月份零售销售会下降0.1%，2月份修正后为下降0.4%，初值为下降0.6%。市场人士表示，在经过G7会议声明和随之而来的美元上涨后，市场已认识到美元的疲软趋势依然没有改变。零售销售略强于预期，但扣除汽车的销售基本符合预期，这仍不是很强劲的数据，不足以帮助美元从上周水平反弹。

　　而受去年7月起美当局采取的利用通胀减轻美国人债务负担政策的影响，人民币兑美元汇率于本月10日首次破7，而就在人民币汇率创下历史最快升幅的同时，美元却连连下挫。在美国当地时间4月13日举行的世界银行和国际货币基金组织联合发展委员会会议上，中国财政部副部长李勇呼吁，世行和IMF应敦促发达国家实施负责任的货币和汇率政策，消除金融危机，这也是中国官方对发达国家货币政策的首次正面回应。

　　李勇呼吁，世行和IMF应认真评估当前世界经济形势对发展问题造成的战略影响，中方赞赏世行行长佐利克提出的“具有包容性和可持续的全球化”理念，包容性和可持续的理念不仅仅适用于发展中国家，更应适用于包括发达国家在内的当前国际经济体系。