美元/日圆外汇期权在东京汇市周三走低，预计未来数日将继续走低，因现汇汇率可能维持窄幅波动。

　　期权市场人士仍认为，由于美国经济前景黯淡，美元仍存在较大下跌风险，但他们并没有抛售美元的足够交易索。

　　一位资深期权交易员称，近期的美国经济数据和美国公司收益相对预期较为强劲。因此市场人士无法将美元推低至100日圆下方，尽管许多交易员仍希望推低美元。

　　市场人士因此可能出售对冲美元快速下跌风险的短期期权。

　　该资深期权交易员称，只要美元仍站稳100日圆，期权引申波幅很可能将逐步下滑。

　　许多期权交易商认为美元将在100-103日圆区间波动。

　　另一位大型日本银行资深期权交易商称，市场上有许多触发价格100日圆和103日圆的区间内二元期权。

　　若期权到期前，现汇汇率在100日圆-103日圆区间内波动，这些期权持有人将获利。这鼓励市场人士在美元接近103日圆时抛出，在接近100日圆时买进。

　　另外一位期权交易商称，许多市场人士在卖出执行价在102.25日圆附近的期权，表明现汇汇率可能将维持在接近执行价水平。为使持有期权的收益最大化，市场人士通常会在现汇市场围绕执行价反复买卖。

　　东京汇市，部分市场人士分别在14.5%､15%和15.5%的引申波幅水平卖出1天期美元看涨/日圆看跌期权，执行价102.25日圆，面值5,000万美元。这表明市场人士认为美元不会涨至远高于执行价的水平。

　　在长期期权方面，部分市场人士在13.4%､13.5%和13.55%的引申波幅水平卖出3个月美元/日圆平价跨式期权，面值5,000万美元。

　　以下是格林威治时间0245的1个月期外汇期权引申波幅：

　　东京汇市 纽约汇市 东京汇市 周三 周二 周二 美元/日圆 14.2%/14.8% 14.6%/15.2% 14.7%/15.4%欧元/美元 10.5%/10.9% 10.5%/11.0% 10.65%/11.0%欧元/日圆 12.0%/13.0% 12.5%/13.1% 13.5%/14.0%

　　3个月期外汇期权的引申波幅：美元/日圆 13.3%/13.8% 13.2%/13.6% 13.5%/14.0%

　　上述引申波幅为场外交易市场平价期权的引申波幅。在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的引申波幅差为2.80%/3.50%，纽约市场周二为3.00%/3.80%。