DAILYFX：焦点在美国之外
www.cnfol.com 2008年04月07日 16:17 DAILYFX
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  上周的英国数据好坏不一。制造业PMI稳定在51.3，但是抵押许可自7.4万降至7.3万，低于市场预期。另外一方面，服务业PMI和央行抵押贷款均比预期疲软。除了这些经济数据外，有一个市场正成为市场关注的焦点：房地产市场。HBOS的消息表明，银行仍不愿借款给投资者，英国央行刺激流动性和下调隔夜拆借利率的努力成效不大。鉴于全球金融机构都在主动规避和降低风险，因此央行的减息措施不大可能促使它们大胆的外借。无论如何，市场倾向认为英国央行将于本周四的议息会议上追随美联储的减息步伐，即减息25点，并在之后发表货币政策声明。尽管英国的通胀仍高于央行的目标水平，但是其严重程度不如欧元区。然而，信贷市场的恶化正严重拖累经济增长和房地产市场，抵押银行正提高利率以避免增加新的借贷，这与美国房地产市场进入衰退的过程非常相像，若进一步恶化，则英国经济可能陷入衰退，因此这种风险目前是英镑最大的威胁。技术上，周图上英镑/美元已经在区间中部盘整四周，重点关注SMA20，该线仍在下行，可能主导未来跌势。不过关键支持在1.9720附近，该位不被跌破，中期跌势难以启动，若破，将指向另一关键支持1.9335。 |
英国房市是否延续美国 “传奇”
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 上周表现疲软的日本数据和一些利好的美国数据推动美元/日元上行。上周的日央行短观报告跌至4年来低点11，主要是日元升值和美国经济下滑减弱了公司盈利能力和商业信心，且季度末期银行收紧了放贷。强于预期的美国ISM制造业指数为汇价提供了帮助。非农数据之后风险规避情绪和美元看跌情绪促使汇价振荡。市场猜测，日央行可能因经济增长放缓而降低利率。然而，央行目前仍然缺乏行长。在全球信贷市场的现状和经济运行要求央行表现更多领导责任。政治上的拖累超过了市场预期。如果可能，日央行将在4月11日的G7会议前选举出新的央行。本周二将公布日央行利率决议，预期此次仍将维持利率不变，但是其后的货币政策声明将受到高度关注。技术上，周图美元/日元均线虽空头排列，但是汇价已经突破了SMA5，直至SMA10。此外，K线形态出现看涨信号，预期汇价将进一步走高，目标看到前期低点104.95。 |
关注日央行利率决议
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 上周美元/瑞郎收盘上扬1.1％，而且这种支持不仅来自美国方面的数据，更令人意外的是，往常很少引发瑞郎波动的瑞士数据上周成为较受关注的因素，这方面的数据有三个。第一个是瑞士联邦政府经济事务司公布，国家经济增长预期将自2008年的1.9％降至2009年第一季度的1.5％，家计支出、资本支出、出口和通胀预期结果与经济增长预期表现类似。该数据对瑞郎的影响程度低于第二个数据，即3月SVME PMI，该数据所反映的商业信心跌至2005年8月以来的最低水平，主要是出口需求放缓，且瑞郎对欧元、美元升值也是影响因素。周五公布的CPI加速升至2.6％，是14年以来的最高。通胀远高于央行目标水平，原本应该引发较强的加息预期，然而考虑到通胀主要是食品和能源价格上扬推动，且央行预期通胀将降至2.0％附近，央行的态度值得进一步的关注。瑞士央行与欧央行在货币政策上的相似性对于考量瑞士利率走势至关重要。下周瑞士、美国的重要数据稀少，不过必须关注风险情绪的变化。近期瑞郎和日元的相关性有所减弱，但是若股市出现大幅波动，则美元/瑞郎可能和美元/日元一起下跌。技术上，美元/瑞郎周图走势类似于美元指数走势。汇价已经盘整两周，受到保利加通道支持，并已经突破SMA5(未收盘)，指向SMA10。均线仍空头排列，长期的下行压力并未摆脱。 |
瑞士经济增长前景堪忧
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