周三美联储主席伯南克(Ben Bernanke)出席国会联合经济委员会(Congressional Joint Economic Committee) 听证会。在会上，伯南克首次承认美国经济有温和衰退的可能性，但是其证词更加表露出对美国经济的信心。伯南克称很多必要的经济和金融市场调整已经施行，美国经济有望在下半年好转，同时其证词忽略了“美联储将及时行动以刺激经济增长”这一措词，暗示美联储无需推出更多的刺激性货币政策。

　　伯南克声称，美国经济和金融市场所需要经历的调整早已展开，情况将在今年好转。言语之间，伯南克暗示美国经济已近不需要额外的货币刺激措施，并且美联储降息的幅度可能将缩小，而间隔将拉大。这可能是货币政策从紧的信号。

　　伯南克向美国国会联合经济委员会表示，目前看来，美国2008年上半年实际GDP增幅可能很小，甚至可能出现萎缩。

　　当被问及美国经济目前是否正在衰退的时候，伯南克回答，美联储的评估是，美国经济目前正小幅增长。

　　伯南克说，如果房市和信贷市场企稳，而且最近实施的财政刺激措施提振了消费支出，美国经济将有望在今年晚些时候有所改善。但他表示，上述预期的不确定性较大，且负面风险也很大。

　　他说，一系列的降息活动和提高市场流动性的努力将有助于促进经济增长并减少经济面临的风险。他补充道，经济和金融市场已经经历了必要的调整。

　　这次国会作证，是伯南克自2周前美联储同意向贝尔斯登提供紧急援助和降息75个基点之后的首次公开讲话。

　　今年至今为止，美联储已经下调联邦基金基准利率200个基点，至2.25%，其中有2次降息幅度高达75个基点。

　　经济学家们总结了近期伯南克为数不多的就利率政策的评论后，发现他对货币政策的姿态转向强硬。经济学家认为，这种温和的转变暗示未来美联储降息的幅度可能将缩小，时间间隔可能将拉长。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)的经济学家Dean Maki表示，伯南克周三的证词与美联储本月将继续降息的观点相符。巴克莱资本保持对美联储将继续降息50个基点的预期，不过这仍将取决于未来经济数据和市场的表现。

　　◎证词忽略“及时行动” 美联储下次降息幅度预期缩小

　　有的经济学家预测美联储将实施更加强硬的货币政策。在3月18日的会后声明中，美联储公开市场委员会(FOMC)声称，将“及时采取行动，以刺激经济增长，并防止通胀压力。”不过，伯南克这次的证词中，却没有提到这点。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)的经济学家Zach Pandl认为，伯南克的证词中忽略了“及时行动”的一说法反映出，FOMC可能将拉大降息间隔。

　　交易员们预期，美联储在4月30日会议上，有86%的几率将仅降息25个基点，降息50个基点的几率为14%，1周前为36%。

　　TD Securities驻多伦多首席外汇策略师Shaun Osborne指出，伯南克的证词开头提到，2008年第一季度美国经济增长可能将萎缩的负面评论。而另一方面，他的证词中鲜有迹象表明美联储将继续大幅降息。这令欧元兑美元本周将于1.55-1.57之间徘徊。

　　贝尔斯登(Bear Sterns)指出，虽然伯南克没有承认美国经济正在衰退，但是他暗示了衰退的可能性，并且2008年第一季度美国经济增长可能将小幅萎缩。该行预期，美联储于4月30日继续降息的大门依然敞开。但由于伯南克省略了“及时行动”这一措词，美联储仅降息25个基点的可能性已经明显增加。(FX168)