本周，美元兑日元下跌至12年半来最低点。尽管周三时出现反弹，但经济学家预计美元会持续下跌趋势。

　　日本时报(The Japan Times)3月20日发表的文章指出，美国金融业可能会崩溃，使市场害怕美元持续贬值会对日本经济造成负面影响。该文章对美元贬值与日本经济的相关问题做出解答。

　　◎ 美元贬值会对日本经济造成怎样的影响？

　　日本经济一直是由海外需求支撑的，因此很容易受到外汇波动的影响。野村证券(Nomura Securities Co.)预计，在去年4月开始的这一财政年度中，如果美元兑日元保持在95、原油在110美元/桶，日本企业盈利会下滑7.9%。

　　美元贬值提高了日本商品在美国的价格，理论上，也就是降低了日本商品的竞争力。

　　上世纪90年代美元坚挺，日本许多大型生产企业将生产基地设在海外，来减少汇率风险。但是现在，当企业将这些基于美元的利润转换成日元时，美元贬值使利润缩水。

　　◎ 对个别生产企业来说这又意味着什么？

　　世界第二大汽车生产商丰田汽车集团(Toyota Motor Corp.)表示，由于美元兑日元贬值，已经让公司年度营运利润减少了350亿日元。之前，丰田预算1月至3月盈利时使用的汇率是美元兑日元为105。丰田销售额的70%来源于国外市场。

　　索尼集团(Sony Corp.)也面临类似情况，该公司超过70%的利润来自海外。美元贬值使其营运利润损失了60亿日元。

　　但是，这种情况还好于1995年，当时美元兑日元暴跌至79。

　　这都要感谢全球经济一体化，使日本经济不像过去那样依赖于对美国出口。在这些年里，日本增加了与发展中国家，如中国、俄罗斯和东南亚国家之间的贸易。

　　2007年日本与中国间的贸易往来首次超过美国。

　　◎ 日元升值对日本经济难道没有好处？至少能推动国内需求？

　　通常，美元贬值会降低日本进口产品的价格。但是经济学家表示，石油和其他原料价格一路上扬，现在日元的升值幅度已经不足以抵消原料的涨价压力。

　　例如，上周早些时候原油价格超过111美元/桶，1995年大约17美元/桶。现在是1995年时的7倍多。

　　其他原料如铁和钢的价格持续上涨，也成为一些行业的巨大负担。

　　日本汽车制造商协会(Japan Automobile

　　Manufacturers Association)主席张富士夫(Fujio

　　Cho)周三参加新闻发布会时表示，对汽车业来说，日元升值和原材料价格上涨是主要问题。

　　◎ 为什么日本政府不出售日元进行干预？

　　经济学家表示，过去4年中财务省一直避免使用外汇干预，现在也不愿意干预，是因为日元和其他货币的关系并不紧密。如果考虑到日元兑其他主要货币并未处于强势，以及日本的通货紧缩情况，美元兑日元实际利率现在高于100。

　　经济学家同时认为，利用外汇干预阻止美元兑日元下跌，可能会有负面影响。因为潜在问题并不在于日本，而是美国市场。

　　关于抛售日元的可能性，财政大臣额贺福志郎(Fukushiro Nukaga)周一表示，目前没有考虑采取具体措施。