美元近期的表现应证了市场中流行的一句话“永远不要预测底部和顶部”。就在人们纷纷预测美元将绝地反击时，美元指数却滑向了深渊。

　　３月１７日美元指数最低跌到７１点附近，日元汇率最高上扬至１美元兑９５日元，欧元汇率最高上冲至１欧元兑１．５９美元。

　　Ｆｘ１６８首席外汇分析师李骏对本报记者表示，美联储不结束降息周期，美元还要继续下跌。“美联储现在还有降息倾向，但是大幅降息的意愿有所收敛，利率保持不变的可能性正在上升。”

　　３月１８日，美联储大幅降息７５个基点，将联邦基金利率下调至２．２５％。自去年９月１８日以来，美联储已经连续６次降息。

　　渣打银行外汇研究部门用“美元崩盘”这样的字眼形容美元今年走势，并表示随着华尔街传来更多的坏消息，几乎没有理由对美国经济和美元的短期走势保持乐观。

　　不过，本周市场发生了微妙的变化，美元略微从跌势中缓过神来，美元指数展开了不温不火的反弹，３月１９日在高于７２点处徘徊。李骏认为，美元指数如果站稳７２点，短期就不会创下新低，美元指数可能在６８点至７０点附近寻找底部。

　　疲弱的美元使得人民币面临的升值压力增大。渣打银行在最近发布的报告中预测，２００８年人民币兑美元将升值１５％，年底汇率将达到１美元兑人民币６．３５元。

　　美元遭遇滑铁卢，使得投资者对联合干预的预期再次抬头。李骏认为，联合干预的可能性非常低，除非市场走极端，干预才有可能出现。

　　长期以来，美国政府遵循着“市场总是对的”这条理念。迄今为止，美国政府对美元的贬值仍然坐视不管，只是停留在口头上重申“强势美元”。

　　美国总统布什近日表示，他绝对希望看到美元走强。从目前水平看，美元正在削弱美国购买能源的能力。政府可以向全球发出信号，表明美国欢迎资本流入，美国将抵制保护主义。

　　摩根士丹利首席货币经济师任永力认为，虽然并不是所有的干预都能够起到立竿见影的作用，但是从长期角度看，１９８５年以来的５次主要联合干预都造就了外汇市场的转折点。

　　但是，联合干预的时机似乎仍然不成熟，Ｇ７(七国集团)目前在是否干预问题上仍然犹豫不决。任永力认为，这是因为货币政策路径仍然存在分歧，欧洲央行除非开始降息或者至少停止加息，才会干预欧元。另一方面，全球正在等待重新与美国经济挂钩，历史上欧元区的商业周期通常滞后一个季度或两个季度。