因英国经济延续十多年来增长走势，且通胀水平更是升至1997年以来最高促使英央行年内连续3次升息，英镑兑美元利差优势逐渐显现，促使英镑兑美元2007年11月之前延续了06年强劲上扬走势，最大涨幅逾1500点并创下26年新高；11月后因次级债危机冲击到英国经济，英央行开始追随美国降息，英镑兑美元急剧下挫，几乎抹去全年涨幅。展望2008年，虽然美国经济有步入衰退风险，但美联储大幅降息后年底美国经济可能出现回升，但英国经济下滑风险并不比美国小，且英国央行降息空间较大，英镑兑美元可能继续震荡调整。

　　 一、2007年英镑震荡上扬后年末出现大幅调整

　　2007年初以来，英镑兑美元基本上延续了06年的震荡上扬走势，年末创下26年新高后出现大幅调整。从年初的1.96附近初次上攻2.0遇阻后，回探1.92水平附近获支撑；4月攻势中短暂升越2.0心理大关后，再次回探1.96水平附近；7月英国央行年内连续第三次升息后再次站上2.0关口并加速上扬升越2.06水平，之后次级债危机打压汇价大幅下挫1000点重回1.96上方；9月美联储开启降息之门，刺激英镑兑美元一路攀升，于11月初创下26年高点2.1159，最大涨幅超过1500点，年末受英国经济放缓及步入降息周期影响出现大幅调整，跌破06年4月以来的上升支撑线30周均线后，加速下跌在1.97水平暂获支撑。

　　英镑交叉盘涨跌互见。欧元兑英镑探底回升，从年初的0.65水平回升至0.6677-0.6868区间整理，9月份后因英国经济出现增长放缓及降息预期，而欧元区经济仍保持强劲且央行对待通胀态度强硬，汇价大幅攀升，年末创下纪录新高0.7388。英镑兑日圆上半年延续震荡走高，7月末创下纪录新高251.11，之后次级债危机席卷全球，风险偏好降低，套息交易恐慌性平仓，汇价一个月内暴跌至219水平上方，9月份美联储开始降息促使市场信心暂时企稳，汇价反弹但仍受阻于241附近，年末在信贷危机再次恶化及英国经济出现明显放缓迹象促使英央行开始降息后，汇价再度下探221附近。

　　二、英镑兑美元2007年大幅震荡原因

　　英国相对于美国的持续扩大的利差优势，以及英国经济表现强劲但美国经济趋于放缓且存在双赤字压力，是07年11月以前英镑大幅上涨的主要原因；而之后英国经济出现显著放缓迹象及英央行追随美国开始降息，是11月后汇价出现大幅调整的主要原因。

　　英国前三季度GDP保持增长趋势，分别为3.0% ，3.1% ，3.3%，而美国第一季度仅增长1.3%，之后二三季度回升至3.8%及4.9%，但市场仍预期美国经济将延续06年以来房市降温及增长放缓趋势，令美元承压。与此同时，英国3月CPI高达3.1%，为1997年记录以来的最高水平，连续11个月超过英央行2％的目标，英国央行继06年8月、11月连续两次意外升息后，07年1月、5月及7月再度连续三次升息，利率升至5.75%的六年高位，才使得CPI在7月滑落至目标下方；而美联储面临经济降温及通胀双重压力，07年9月前一直保持基准利率在5.25%不变，9月后因信贷危机及经济下行风险加剧连续三次下调利率至4.25%。不同的利率趋向及经济走势导致英镑11月前延续06年强劲上扬走势。