市场经历波动之后连续多日拉出阴线。市场人士普遍认为，这不意味着此轮调整的结束，四季度的市场将继续呈现结构性牛市的特点，股指将在震荡中上行。面对这样的市场，不少个人投资者表现出迷惘，而大量机构投资者也不同程度地表示了谨慎，纷纷表示四季度将更加关注一些投资风格稳定的价值型投资产品。

　　“谨慎操作”成为来自京沪等地的机构投资者四季度市场操作策略的共识。一位来自北京的某大型保险公司投资部代表认为，保险资金的投资方向一般都不敢太冒进，在四季度的行情下，他们会更加谨慎，小心操作。而上海一家保险公司的代表说得更直接，四季度，稳健是第一要务，价值投资是最基本的投资原则。

　　在与到场的多家基金公司进行交流的过程中，“价值投资”、“巴菲特”、“稳健”成为机构投资者频频提到的关键词。在10月份的震荡市场中表现优异的富国天益基金经理陈戈介绍了天益在近期的操作策略。陈戈说，在震荡行情中，基本坚持了两条腿走路：一是坚定地坚持价值投资理念，坚定长期持有一些优秀的大盘蓝筹；另一方面是坚持精选个股，动荡行情下，精选个股是基金投资的制胜因素。这两种策略相结合的做法受到大多数机构投资者的认同。

　　但理性、挑剔的机构投资者也纷纷提出了自己的疑问。