周二纽约时段美元走强，欧元/美元最低下探1.4809，美元/日元则升至108.88的高点。值得注意的是，美元/加元2个月来首次升至平价水平。另外，受到中东主权财富基金购买花旗银行股份的消息提振，美国股市收涨超过1%。而股市的上扬也受到原油期货下跌超过3美元的支持。由于股市的良好表现及市场风险偏好情绪的回归，高收益货币如澳元、纽元表现抢眼。而尽管美国数据疲弱，美元仍然维持良好走势。周二公布的S&P/Case-Shiller美国房价指数3季度年率下降4.5%，不及预期。而11月谘商会消费者信心指数自10月的95.2跌至87.3。尽管市场对信贷危机是否已经拖累最坏阶段的判断仍然模糊，但短期的风险偏好上升应该引起注意。另外，我们的监控系统显示，做空美股的动能上周已经出现明显减弱，而欧元区股市则遭遇5月以来最大的资金外流状况。若对美元资产偏好的趋势持续，将有助于转变美元的空头情绪，我们仍然维持对欧元/美元年底前回撤至1.4500水平的预期。日元：周二日元兑美元和欧元均表现疲弱，受到美国银行业恢复信心而提振风险偏好的影响。日本央行行长福井俊彦(Fukui)周二表示，日本央行(BoJ)在制定货币政策时需考虑经济和金融市场的潜在风险。但他没有对货币政策前景做出具体表述。我们的日本经济分析团队认为，福井俊彦的讲话较以往温和。我们预期美元/日元1个月和3个月的汇价水平保持在108.00。欧元：德国周二公布的11月通胀数据初值高于预期，CPI月率上扬0.4%，年率自10月的2.4%升至3.0%。月率数据的意外上升符合我们的经济学家对于欧元区中期通胀将升至3.0%的预期。同时我们的经济学家预期欧洲央行(ECB)下周有很大可能维持4.0%的利率不变。原因在于目前的利率水平令央行可调整的空间过于狭小。我们预期欧洲央行将于08年2季度开始降息，那时CPI和GDP将显示放缓信号。