美联储17日发表被称为“褐皮书”的全国经济情况调查报告，其中指出，8月份以来，美国12个地区中有5个地区经济增长趋缓，主要受到消费支出疲软、制造业及服务业降温拖累。这份报告是根据美联储旗下12家分区银行的最新调查结果编制而成，将成为美联储本月底利率会议的重要参考。分析人士认为，上述对经济的悲观判断可能意味着，当局在本月继续降息的可能性增大。

　　报告显示，9月和10月初的全美经济活动扩张速度较8月出现放缓，而与房产相关的行业增长速度下降。调查发现，企业界对经济增长前景的悲观程度达到“不同寻常的高水平”，同时消费支出增长也在放缓。美联储主席伯南克15日也指出，美国房地产衰退“严重拖累”经济增长的情况可能会一直延续到明年，而财长保尔森则表示，楼市降温已经成为美国经济的最大风险。

　　报告认为，楼市衰退正变得更加严重，多数地区报告房价、房屋销售和营建活动持续下跌，众多房产商预期未来数月内的房地产市场仍将持续衰退。美国商务部同日公布的数据显示，按年计算，9月份的新屋开工数较8月猛降10.2%，至119.1万户，为14年来的最低水平。因市场库存规模依然处于较高水平，令住宅建筑商的信心滑落至有史以来的最低点。

　　9月份新屋开工数的降幅甚至超过了华尔街的预期水平，华尔街之前预计，新屋开工数将出现下滑，但降幅较小。预期的当月新屋开工数降幅仅为4.2%，折合成年率为127.5万户。

　　报告还显示，联储各个地区分行的信贷门槛显著提高，消费信贷增速继续放缓，大多数地区的按揭房贷增幅疲软或出现下跌，企业界则更加担心信贷市场紧缩将阻碍公司的未来发展。

　　报告还认为，尽管某些地区的就业增长速度放慢，但美国总的就业形势仍相当好。大部分地区的不少行业都存在劳动力短缺现象。

　　考虑到最新公布的通胀指标仍较温和，分析人士指出，褐皮书对美国经济的悲观评价，可能会促使当局在本月底进一步降息。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，美国9月份消费价格升幅温和，与美联储的预期相符。9月份环比升0.3%，扭转了8月份下降0.1%的走势，而不包括食品和能源价格的核心CPI则连续第四个月上升0.2%。业内人士认为，这样的数据表明，尽管还存在一些通胀风险，但通胀可能不会对美联储在必要时降息以确保经济维持增长构成阻碍，此前美联储一直强调，通胀风险依然不容忽视。

　　美国布兰德斯大学的金融学教授Cecchetti指出，今年年内美联储还将降息25基点一次，而在2008年还会有更多降息举措。