近期，欧元表现相对强劲，在美国次级债威逼欧洲大陆是消息接二连三的爆发之后，欧元却异乎寻常地坚挺，而只要市场稍微喘口气，欧元一定带头冲。我从盘面观察，欧元的表现不同寻常，有明显的护盘迹象。

　　为什么要护盘，因为欧洲陷入美国信贷危机的银行非常多。一旦暴光，不得了。而欧元的稳定，其实也是为了转移市场的注意力。从我已经得到的数据看，欧洲各银行已将大约5100亿美元投资于所谓的资产担保商业票据(ABCP)管道--在短期商业票据市场上融资、然后投资期限更长的金融工具。穆迪称，德国各银行在ABCP管道方面的投资，占欧洲银行业ABCP管道类投资总额的近1/4。更令人关注的是，德国所有的主要州立银行并不在欧洲最大的30家银行之列，但它们全都位于前30名管道融资机构的行列。德国排名第24位的SACHSEN更是运作着最大管道工具的银行之一。在8月2日宣布维持利率在4%的6年高点不变后，欧洲央行行长特里谢曾破例在随后召开记者会，并表示要“高度警惕”通胀风险失控。这一措辞也被认为是9月加息的强烈信号。而在7月份他也曾对外表示，不想改变投资人预期9月或10月升息的心理。对此，外界普遍预期欧洲央行将在9月初决定将主导利率由目前的4%上调至4.25%。但是，目前这一猜测又出现了新的转折。27日，特里谢表示，尽管保持通胀预期稳定对于欧洲央行仍非常重要，但8月2日的政策声明是在美国次级抵押贷款危机导致的市场动荡升级之前发表的，欧洲央行并未“预先承诺”在9月6日举行的货币政策决策会议上调整利率水平。这就意味着，欧洲央行9月加息的可能性几乎已经没有。最新数据显示，截至今年7月份，欧元区的通胀率已连续11个月保持在欧洲央行设定的2%的稳定目标以内，这是自1999年欧元启动以来的最好局面。在这种时候，疯子才会加息。

　　今天的操作策略是：等待震荡行情的结束。伯南客讲话非常重要，而市场的解读更重要。