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中国汇改需要自己的智慧 |
| www.cnfol.com 2006年09月25日 09:55 21世纪经济报道 彭兴韵 |
进入金秋以来，看多了人民币的投资(机)者收获到了他们秋收的果实：人民币汇率在双向波动中呈加速上升之势。自9月20日，人民币与美元汇率突破9.3的关口后，9月21日，人民币与美元的汇率再度上升35个基点。回顾汇率机制改革以来的一年余时间，人民币汇率升值虽然很缓慢，但在汇率水平上的强势货币特征日渐明显且在不断地予以巩固。
人民币的持续升值背后显然有强劲的经济增长为后盾，它也体现了市场对更进一步的汇改的预期和更大幅度升值的期望。只不过，最近事关人民币汇率走向的环境的变化，更加刺激了市场上关于人民币汇率上蹿的胃口。
首先是中国政府在人民币汇率机制进一步改革方面的表态，表明中国仍将按照主动性的原则推进汇率市场化改革。不久前，温家宝总理曾表示，中国将实行更加灵活的汇率制度。中国人民银行行长周小川在刚刚结束的G7财长和央行行长会议时重申，中国将继续完善人民币汇率体制，根据市场需求扩大人民币汇率浮动区间，进一步发挥市场供求在决定汇率中的作用。
2005年汇改后，中国就一直在为继续下一步汇改创造必要的条件，包括推进国有商业银行的改革和外汇市场基础设施的建设，如推行人民币的做市商和询价制度，推出人民币的远期交易，等等。人民币汇率机制的后续改革似乎是在市场可预期的时间之内了。
此外，美国新财长保尔森认为，独断决定人民币汇率是傲慢且冒昧的，一些重要问题，包括人民币升值及经济政策等，不可能因为一次会面就有实质改变。他的这一表态，给公众留下了他在对待人民币汇率问题上的温和的鸽派形象。这无疑会对人民币汇率机制的进一步改革创造一个良好的政治氛围。
保尔森此前曾发表过被普遍认为具有“新意”的美中关系的讲话：美国很需要一个繁荣稳定、且可以作为全球经济领袖的中国；对美国最大的风险不是中国取代美国，而是中国不进行必要的经济改革，不能够保持适当的经济增长率。为了降低对美国的风险，保尔森敦促中国进行必要的经济改革显然是在他讲话的逻辑之中的，这其中就包括汇率机制的改革。
而且，在保尔森的眼里，中国采取一个更具弹性和市场化的汇率机制以及更灵活的货币政策，对于确保稳定、可持续以及无通胀的增长至关重要。所以，保尔森在新加坡就表示，在短期内人民币需要表现出比目前更多的灵活性，改革的步伐应当更快一些。保尔森在新加坡会议结束后，立即开始就任后的首次中国之行。“此行的最大目的就是鼓励中国更快地推进改革”，保尔森直言不讳地表示。显然，保尔森的温和只不过是一种中国人惯用的以退为进的策略罢了。因此，保尔森的温和，更加激起了市场关于人民币进一步升值的欲望，也在情理之中了。
对中国而言，任何基于国外成熟经验的改革建议，都只能作为一个参考。所有改革的详细措施和实施步骤，还需要中国人的智慧。 |
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