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东方尚智：9月20日外汇分析及操作建议 |
| www.cnfol.com 2006年09月20日 10:34 东方尚智 |
隔夜市场发生了一些风波事件，美元/世界主要货币大幅波动，晚盘重回盘初区间。美市盘初公布的数据均表现不佳。美国8月核心生产者物价指数月率下降0.4%，创03年4月来最大跌幅。美国8月新屋开工166.5万户，预期为174.1万户，新屋开工数量骤跌至三年多来低点。导致美元大幅下跌，美元指数从86上方一度跌至85.64，但是随后传来泰国发生政变消息，市场对亚洲新兴市场货币表现担忧，并纷纷回补美元避嫌，大幅提振美元信心，美元指数回补先前失地，最高涨至86.04，余市美元指数略有回稳，基本交易于85.90/86.00区间。
目前的国际外汇市场，除了日元被低估外，美元的泡沫是个大问题。但是，这个泡沫似乎没人想去刺破。利益，特别是眼前利益使各方自动达成默契。有美元储备的国家，当然不希望其巨大的美元储备大幅度地缩水；而从更广泛的角度看，全世界的对冲基金大多数仓位仍然在期货和股票上，它们也没有做好准备。最近的情况是，美元一跌，股市就跌；股市一跌，期货就大幅度波动。为了保股市，稳油市，全世界的大基金们不约而同地祭起了保护美元大旗。
但从世界经济长期稳定和美国的根本利益出发，强势美元必然是短期政策，鸵鸟政策。从长远利益考虑——不仅是美国的，更是世界的，美元必须跌。美元通过贬值，才能减少财政赤字。因为不果断地减少财政赤字，就会减弱投资者对美国经济未来的信心。目前，流入美国的资本数量在大幅度减少，这意味着各国购买美国国债的积极性已经在下降，外汇储备的重点在有计划地转移。可以预见的是，美国的房市和股市不久也会大跌，因为它将逐渐失去国际资金的支持。这些将动摇一些美元储备大国的信心。
另外，美元贬值的主要对手货币——人民币和日元，为了平衡大量国际贸易纠纷，升值压力越来越大。要保证经济的稳定发展和贸易的平稳增长，货币升值是不可避免的。当然，本币升值，储备特别是美元储备必然贬值，中国和日本等国的美元储备大幅度缩水就不可避免。早明白这一点，损失就少一点。
周三16:30 英国央行货币政策委员会公布9月6-7日的利率决定会议投票结果,上次为6-1,本次预期结果为8-0。
欧元/美元
欧市早盘欧元/美元受到意外疲弱的ZEW数据打压，欧元/日元受到欧洲官方言论打压下行也增加了压力，欧元/美元测试1.2650。美国早盘数据显示，核心生产者物价指数下跌0.4％，新屋开工跌至3年新低，欧元/美元受到支持收回大部分失地，升至1.2715后停滞于1.2705/10附近。其后传出泰国军事政变事件，风险情绪增加导致汇价再次反转下行，跌至1.2660后传言出现俄罗斯买盘。泰国方面的消息淡化后，汇价反弹盘整于1.2675附近。此外，今日商品价格也出现下滑，石油跌至6月新低61.75美元，黄金也随着下跌超过13美元，跌破580美元。美国债券收益率下降打压美元，十年期的收益率低于联邦基金利率超过50点。由于随着经济增长放缓，美国通胀压力适度，因此经济有望实现软着陆。
操作上建议在1.2700附近卖出欧元/美元，目标价位：1.2610附近，止损价位：1.2750附近。 |
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