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IMF：日圆融资套利交易规模适中

www.cnfol.com 2006年09月12日 13:20 外电

国际货币基金组织(简称IMF)周二发布的报告表示，日圆融资套利交易规模比较适中，
并没有许多人所想像的那么庞大。

之前许多金融工具交易员认为，使用这一策略进行投资的现象已相当普遍。

IMF在其《全球金融稳定报告》中指出，从大多迹象来看，日圆融资套利交易以及其后
结清头寸的规模一直是适度的。

报告还表示，依据之一是假如投资者在借入日圆的基础上建立头寸，那么当5、6月份新
兴市场行情下跌时出现的头寸结清交易应造成日圆兑美元走强，但事实并非如此。

例如5月初，美元/日圆报113.84日圆，而后于当月月中跌至108.97日圆；然而，美元很
快在6月底反弹至114.44日圆。

不过报告还表示，尽管日圆融资套利交易的规模似乎处于适度的水平，但仍有迹象显示
日本投资者与海外投资者均在过去几年使用这一投资策略。IMF认为，市场存在强有力
的证据说明日本投资者通过日圆融资套利交易在提供较高回报的海外债券市场进行投资
。

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