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4月10--14日纵横汇海每日分析 |
| www.cnfol.com 2006年04月10日 10:20 英皇金融集团 黄美斯 |
美国上周五公布3月非农业就业人口新增21.1万人，增幅超过预计的19万人；失业率则降至四年半低点4.7%，低于预估的4.8%，逾两年半以来每月就业人数不断地增加，证实劳动力市场趋紧，这令市场担心薪资增长可能助燃通膨压力，从而迫使联邦储备理事会(FED)进一步升息以抑制通膨。平均时薪仅增0.2%，低于预计的增长0.3%；较上年同期增幅则为3.4%，低于2月时的3.5%。此外，2月就业人口增幅下修至22.5万人，初值为24.3万；1月增幅亦自17万人下修至15.4万，这两个月增幅累计下修了3.4万人。
美元周五扭转了本周跌至两个月低位的颓势，因美国强劲的非农就业数据，巩固了市场对FED至少还将升息一次的预期。两年期美国公债较可比欧元区政府公债之利差扩大至一个月最宽水平，为美元提供支撑。3月非农就业数据公布之后，金融市场认为FED再升息两次的机率为60%，上周四时反映出的机率仅为33%左右。
然而亦留意如果市场注意力转移到贸易逆差和各国央行积累美元储备的步伐可能放缓，则美元的结构性弱势就会突显，市场本周将关注本周公布的贸易收支和零售销售数据，以判断美元走向。
欧元：欧元上周初自1.2030稳步走升，更在议息前一度冲上1.2330水平，然而亦在欧盟议息会后，升势不再，周五进一步脱离七个月高点，兑日圆也自纪录高位回吐，因为欧洲央行(ECB)总裁特里谢的评论令央行将于5月升息的预期降温。特里谢周四的评论让投资者大感意外，他表示对于市场几乎百分之百地认为ECB将于5月升息的预期，央行并不认同.。ECB当日维持指标利率在2.5%不变，一如市场预期。特里谢的评论招致欧元强劲的卖压，但他同时亦清楚暗示ECB仍可能于6月升息。他的评论显然把升息时机的预期从5月移到了6月，整体对于ECB将持续逐步收紧政策直到2007年的预期没有改变，届时利率可能最高达到3.25%。一些ECB分析师指出，欧元走坚及升息可能助长欧元升势的忧虑，可能都促使ECB做出静观到5月以后的决定，欧元区经济成长非常依赖出口，欧元坚挺会损及出口能力；另一个可能的因素是ECB希望籍此强调执委会的正式政策会议才是传达讯息的核心途径，而非会议间隔期间决策者的言论，或是非央行的消息来源。
以波浪理论分析，欧元自2004年末开始以大型A浪并以5个主要浪即调整浪向下运行，而现在已运行大型B浪并以3个主要浪即反弹浪向上反弹。预计第三个浪反弹目标即整个大型B浪反弹目标，以大型A浪底1.1640计算，反弹33.3%为1.2315，此位置非常接近上周的高位，而反弹38.2%为1.2415，反弹50%为1.2650，反弹61.8%为1.2890。一般来说，以之字型运行大型A,B,C三个调整浪，即(5,3,5)一共13个大浪主导，其大型B浪通常以38.2%反弹，即1.2415为反弹目标，照目前预计，大型B浪内的第三个浪已接近尾声。当反弹过后，随之而来即大型C浪即下跌浪出现。大型C浪基本上和大型A浪非常相似并以5个主要浪向下运行且杀伤力比大型A浪还更加强。
欧元上周之高位1.2330正接近于今年一月所创之高位，同时图表上所见，亦为一上升平衡通道顶部，结果在通道不破下出现调整。由于250天平均线亦已于上周末失守，短期或续见下试压力，若从欧元自2月份低位1.1840至上周高位之升幅计算，50%调整水平应可看至1.2070水平，61.8%调整更可看至1.20关口，估计重要支持位则在1.1950水平。只要上述提及之上升平衡通道底部1.2020水平仍可守稳，估计则一如三月份走势，触底整固后仍可再组动力上扬，而上向阻力首要于1.22水平，其后下一个上试目标将再为信道顶1.2340水平。预计经过上周之反复上落走势后，本周倾向作盘整局面，预计波幅为1.2070至1.2340。 |
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