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亨达投资：每日投资评论 |
| www.cnfol.com 2005年06月13日 14:29 亨达投资 Kevin |
本周建议
上周美元又出现技术性突破,兑欧元又创下1.2105的新高,本周继续探底的机会更高.但已经接近1.1980~1.2000的密集交易区加上欧元已经超卖,本周欧元应先探底后反弹.
(1) 低买欧元 进场价 1.2030 目标 1.2140
(2) 低买EURCHF 进场价 1.5350 目标 1.5430
(3) 低买GBPJPY 进场价 196.30 目标 198.00
USD
上周五，美元兑欧元和其它欧洲货币扩大了此前的涨幅，在好于预期的美国贸易资料公布后创下数月的新高。贸易资料推动美元兑欧元突破了上周创下的8个多月高点。这种涨势使得美元获得了更多的技术性上升动力，欧元数次险些跌破1.21美元。
上周五早些时候，美国商务部宣布4月份的贸易逆差从3月份修正后的535.6亿美元扩大至569.6亿美元，市场此前预期的贸易逆差数字为580亿美元。资料暗示，巨额经常项目赤字等长期困扰美国的结构性问题可能正在稳定甚至好转，这加强了市场对美元的看涨人气。
贸易资料对美国经济具有非常重要的意义，因为资料显示出在预算赤字已经好转的同时，美国的贸易逆差也在开始缓慢改善。去年，对国际贸易、投资以及预算等方面失衡的担忧给美元曾造成巨大的下行压力。美国国债收益率上升也推动了美元涨势。10年期美国国债收益率在5月31日以来首次升至4%以上，纽约市场尾盘时国债收益率为4.04%。
本周将有多项经济资料公布，可为目前目前表现积极的房地产业、降温的制造业、和渐升的通胀压力，带来更明确的走势指引。
美联储将在6月29-30举行例行会议，市场普遍预期会将再联邦基金利率调升25个基点至3.25%，为去年中以来连续第9次升息。
美联储明确表示，任何经济资料都不致于改变美国经济良好的实质。总体而言，经济学家同意美联储主席格林斯潘本周四所说的－－“经济增长稳定，通膨受到控制。”
美联储将有两家分行公布6月份的制造业资料，分别是周三的纽约联储和周四的费城联储分行。两项指针在5月份均大幅下滑，市场预料6月资料应会改善。
另一方面，房地产开工预计将维持强势。周四出炉的5月新屋开工预期微幅下降。 5月零售销售预期微降0.1%，低于4月的成长1.1%。
最受市场瞩目的应是周二和周三公布的生产者物价指数(PPI)，市场预期5月PPI和核心PPI将温和上扬0.2%。通膨当然还未失控，但核心通膨水准有稳定上扬的现象。
周三公布的褐皮书将是最重要的指针，预计美联储会将各方对经济的不同观点整合在此报告中。
本周焦点：
周三美国将公布5月消费者物价指数，如果资料良好，将更加使得投资者看好美元的利率前景。另外，周二公布的零售销售资料也将受到市场重点关注。
EUR
上周欧元兑美元持续下挫，跌至9个月低点，目前在1.2100上方残喘。
欧元下挫是在内忧外患的结果。内忧包括法荷否决欧盟宪法令欧盟摇摇欲坠、经济复苏前景低迷导致各政府、机构纷纷下调经济增长预期、经济不振引发市场降息传言。
经济合作及发展组织已在5月将欧元区今年度总成长率预估值下修至1.2%；欧洲央行也在周四将1.6%的预估值下修为1.4%。德国DIW经济机构首席经济学者表示，预期欧洲央行在9月份将会降息。
欧元下挫的外因则是美国经济的强劲。上周四美联储主席格林斯潘表示，美国经济增长稳固，降继续上调利率。周五公布的贸易赤字资料继上个月后再次低于预期，而美国5月预算赤字是2001年5月达到279亿美元以来的同月最低。
蓝筹股经济指针时事通讯调查的成员中有一半以上提高了对今年美国GDP增长预期，他们预计美国今年经济增长3.5%，高于5月预测的3.4%。对2006年增长前景的预估依然保持在3.3%。
在欧元持续走低，以及基本面继续恶化的情况下，继雷曼兄弟、高盛以及荷兰银行上周调降欧元汇率预期值之后，美林和瑞银最近也相继降低欧元汇率预估。瑞银最新预估欧元兑美元年底目标价为1.30，明年为1.40，相对先前预估分别是1.40和1.50。美林预计欧元兑美元6月底将在1.27水准，此前的预估值为1.34美元。
本周欧元区经济资料稀少，周四的欧洲央行委员会会议将受到关注。欧元本周重要支持位在1.2000。
GBP
上周初期，英镑在技术面影响下，周一和周二强劲反弹，周三升至最高点1.8407时，也是强弩之末日。随后在一系列美元利好因素影响下，英镑大幅回撤，先前涨幅丧失殆尽。目前在1.8100上方等待市场进一步的消息。
上周初英镑上涨除了技术面出现了底背离外，欧宪风波引发大量英镑避险功能，使得英镑兑欧元交叉盘走势良好，这也支撑了英镑兑美元走势。
基本面方面，英国5月BRC零售销售年率下降2.4%，消费支出放缓。零售销售的持续下滑，令市场猜测英国央行不久可能降息。上周四英国央行再次维持利率不变。与之相对的是，周四美联储主席格林斯潘暗示美将继续有序升息。
本周英镑将公布5月零售销售，预计月率增长可能为零，这将改变4月份零售销售增长0.5%之后消费者市场所表现出来的积极情绪。本周英镑兑美元支持位在1.8100，1.8000。
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